سرگئی گلازیف: روبل روسیه در خطر است
به زودی روزهای کاری غیرسیاه هفته در تقویم وجود نخواهد داشت که روزنامه نگاران آن را روزهای سقوط نرخ روبل می نامند. ما قبلا "سه شنبه سیاه" در سال 1994، "دوشنبه سیاه" در سال 1998، "جمعه سیاه" در سال 2008، "سه شنبه سیاه" دوباره در سال 2014 داشتیم ... خوب است که صرافی یکشنبه ها و شنبه ها کار نمی کند - حداقل در روز. در تعطیلات آخر هفته، شهروندان می توانند صبح روز بعد بدون نگرانی در مورد ایمنی پس انداز و درآمد روبلی خود با آرامش بخوابند.
علت این فجایع ارزی چیست و آیا می توان از آنها جلوگیری کرد؟
نویسنده این سطور در سال 1992 مجبور به ساماندهی بازار ارز در کشور ما شد. سپس روبل را چوبی می نامیدند، به این معنا که نرخ رسمی ارز برای مردم و یا برای شرکت هایی که آزادی فعالیت اقتصادی خارجی را دریافت می کردند، معنایی نداشت. ده ها بار با بازار سیاه تفاوت داشت، ذخایر ارزی در کشور وجود نداشت و بدهی خارجی کاملاً ناپایدار به نظر می رسید. به طور کلی نمی توان آن را با وضعیت فعلی ذخایر ارزی غول پیکر، تراز پرداخت های مثبت پایدار و بدهی خارجی ناچیز مقایسه کرد. پس چرا توانستیم به سرعت نرخ بازار را معرفی کنیم و از تثبیت نسبی آن اطمینان حاصل کنیم، در حالی که امروز کسب و کار نمی تواند سرمایه گذاری هایی را در پیش بینی جهش های بعدی در نرخ ارز روبل برنامه ریزی کند؟
پاسخ بسیار ساده است. در آن سالهای پرشتاب، بازار ارز توسط دولت تنظیم میشد، امروز توسط دلالان دستکاری میشود. در آن زمان دولت ضعیف بود، اما دولت و بانک مرکزی از نظر شایستگی، هوشمندی و قاطعیت متمایز بودند. امروز دولت قوی است، اما دولت رویای بازار آزاد را در سر می پروراند و جرأت تنظیم آن را ندارد و بانک مرکزی نه با عقل خود، بلکه با توصیه های صندوق بین المللی پول زندگی می کند.
فوراً متذکر می شوم که صندوق بین المللی پول اقداماتی را که ما برای ایجاد بازار ارز مدرن و گذار به نرخ ارز بازار روبل انجام دادیم دوست نداشت. آنها با عقاید بدوی اجماع واشنگتن، که چیزی شبیه کتاب دعا برای مقامات پولی شد، نمی گنجیدند. آنها شامل:
- بازگرداندن و فروش اجباری درآمدهای ارزی صادرکنندگان در بازار داخلی به منظور تامین ارز کافی برای واردکنندگان که برای گذار به شکلگیری نرخ ارز در بازار ضروری است.
- کنترل ارز، که صادرات سرمایه را ممنوع کرده و تنها برای عملیات جاری تبدیل ارز آزاد را فراهم می کند.
- عوارض صادرات مواد خام، که تا یک سوم درآمدهای بودجه فدرال را تأمین می کرد، رشد نرخ ارز روبل و توسعه "بیماری هلندی" را مهار کرد.
- فروش بخشی از درآمدهای ارزی با نرخی یک و نیم برابر برای تشکیل ذخیره ارزی دولتی که از محل آن خریدهای وارداتی حیاتی تامین می شد.
با توجه به این اقدامات بدون عارضه، می توان به سرعت از یک وضعیت به ظاهر ناامیدکننده خارج شد، یک بازار ارز مدرن ایجاد کرد، به نرخ مبادله روبل در بازار روی آورد و آن را تثبیت کرد، تقاضای داخلی برای کالاهای وارداتی اشباع شد، شروع به افزایش غیرقانونی کرد. -صادرات کالا، پرداخت بدهی خارجی. امروز چیزی از این اقدامات باقی نمانده است، مگر عوارض صادراتی در حال کاهش و باریک شدن مطابق با الزامات WTO.
بلافاصله پس از کودتای 1993، زمانی که الیگارشی کمپرادور قدرت را در کشور به دست گرفت، لغو شدند. الیگارش های تازه ضرب شده با کنترل صادرات کالاها، نرخ ویژه فروش ارز به دولت را لغو کردند، زیرا آنها علاقه ای به واردات دارو و مواد غذایی مورد نیاز مردم نداشتند. آنها در میل جنون آمیز خود برای انباشت ثروت در خارج از کشور، صادرات سرمایه را با لغو کنترل های ارزی قانونی کردند و همچنین شروع به کاهش سهم درآمد ارزی مشمول فروش اجباری به صفر کردند. سپس نوبت به لغو عوارض صادرات رسید - رانت طبیعی منابع طبیعی صادر شده از بودجه به حساب های خارجی الیگارشی ها هدایت شد. برای جایگزینی درآمدهای از دست رفته بودجه فدرال، آنها شروع به انتشار اوراق قرضه دولتی کوتاه مدت با درصد دیوانه وار کردند.
طمع دیوانه وار الیگارشی کمپرادور به سرعت کشور را به سمت ورشکستگی سوق داد. در آگوست 1998، تحت نظارت صندوق بین المللی پول و خزانه داری ایالات متحده، یک نکول توسط نمایندگان آنها سازماندهی شد. همانطور که توسط کمیسیون موقت شورای فدراسیون برای بررسی علل، شرایط و پیامدهای اتخاذ تصمیمات دولت فدراسیون روسیه و بانک مرکزی فدراسیون روسیه در 17 اوت 1998 در مورد تجدید ساختار سهام دولتی مشخص شد. - تعهدات مدت دار، کاهش ارزش نرخ روبل، ایجاد توقف در معاملات ارزی با ماهیت سرمایه، افرادی که این نکول را تهیه می کردند، دائماً با مدیران واشنگتن مشورت می کردند و برنامه های خود را از رئیس جمهور و پارلمان پنهان می کردند. به یاد دارم که چگونه رئیس وقت بانک مرکزی، اس. دوبینین، از تریبون دومای دولتی خواستار تف به چشمان او در صورت سقوط روبل شد ...
دولت و بانک مرکزی هشدارهای ما در مورد ورشکستگی قریب الوقوع دولت را نادیده گرفتند و با پیشنهادهای خصمانه برای جلوگیری از آن مواجه شدند. مقامات پولی به جای اتخاذ تدابیر آشکار برای تنظیم بازار ارز به منظور جلوگیری از خروج سرمایه، توقف ساخت هرم GKO ها، بازگرداندن عوارض صادرات و فروش اجباری درآمدهای ارزی، از خود راضی به سرمایه گذاری های جدید توسط سفته بازان آمریکایی امیدوار بودند. اوراق قرضه روسیه در همین حال، چوبیس که دارای اختیارات نماینده ویژه رئیس جمهور بود، مخفیانه با دارندگان GKO آمریکایی برای نجات سرمایه خود مذاکره می کرد. سه ماه قبل از نکول، دولت روسیه هدیه ای به شرکای آمریکایی خود داد - اوراق قرضه روبلی کوتاه مدت را با اوراق میان مدت دلاری مبادله کرد. عجیب است که دارندگان GKO ایالات متحده این پیشنهاد را از بانک نیویورک یک روز قبل از تصمیم رسمی دولت دریافت کردند. شهروندان روسیه، از جمله رئیس جمهور این کشور، در جهل خوشحال باقی ماندند. در آخرین لحظه ، الیگارشی ها که از قبل سر و صدا می کردند ، به یک تعلیق در پرداخت بدهی خارجی دست یافتند ، که با این حال ، سیستم بانکی روسیه را از ورشکستگی نجات نداد.
کمیسیون فوق الذکر شورای فدراسیون در این اقدامات مقامات نشانه های خیانت و در فعالیت های مقامات پولی - سهل انگاری مشاهده کرد که منجر به نتایج فاجعه بار برای کشور شد. یلتسین دولت و رهبری بانک مرکزی را برکنار کرد. پریماکوف، ماسلیوکوف و گراشچنکو به سرعت کشور را با انجام اقدامات آشکار زیر به سرعت از فاجعه بیرون کشیدند:
- بازگرداندن عوارض صادراتی که غلبه بر بحران بودجه را ممکن کرد.
- فروش اجباری درآمدهای ارزی را به منظور اطمینان از عرضه ارز در بازار داخلی که برای تثبیت نرخ ارز و تامین مالی واردات ضروری است، احیا کرد.
- بازگرداندن کنترل ارز و همچنین تثبیت موقعیت ارزی بانک های تجاری به منظور جلوگیری از فرار سرمایه و حفظ ارز در کشور که برای تثبیت نرخ روبل بسیار مهم بود.
- تعرفه های خدمات انحصارات طبیعی را به منظور جلوگیری از مارپیچ تورم مسدود کردند.
- بانک مرکزی نرخ ریفاینانس را افزایش نداد و شروع به تامین مالی مجدد بانکهای تجاری تحت قراردادهای صادراتی مشتریان خود کرد که به شرکتهای بخش واقعی اجازه داد گردش مالی را افزایش دهند و تولید را توسعه دهند.
معرفی این اقدامات امکان توقف فوری بحران، تثبیت نرخ ارز روبل و شروع افزایش تولید را فراهم کرد. اگرچه بانکهای تجاری درگیر در سفتهبازی GKO سقوط کردند، اما گسترش اعتبار به بخش واقعی به شرکتها این امکان را داد که به سرعت تولید را با نرخی تا 2% در ماه (و نه در سال، همانطور که دولت امروز رویای آن را در سر دارد) افزایش دهند. همزمان با رشد عرضه کالا و تثبیت نرخ ارز، تورم به سرعت در حال کاهش بود. در طول سال، اقتصاد به طور کامل تثبیت شد و وارد مسیر رشد پایدار شد که تا سال 2008 ادامه یافت.
سقوط روبل در سال 2008 به بحران مالی جهانی نسبت داده شد. دومی وضعیت تراز پرداختها را بدتر کرد، اما نه آنقدر که اقتصاد روسیه را در بحرانی فرو برد که عمیقترین بحران برای کشورهای گروه XNUMX بود. و دوباره معلوم شد که برای مقامات پولی کاملاً غیرمنتظره بود: به معنای واقعی کلمه شش ماه قبل از سقوط، D. Medvedev از سرمایه گذارانی که در مجمع اقتصادی سن پترزبورگ گرد آمده بودند دعوت کرد تا در "لنگاه امن" اقتصاد روسیه سرمایه گذاری کنند. به نظر او به خوبی از بحران محافظت می شود. اما تمام مکانیسم های حفاظتی ساخته شده توسط پریماکوف و گراشچنکو تا آن زمان برچیده شد: محدودیت های ارزی در معاملات سرمایه، فروش اجباری درآمدهای ارزی، مسدود کردن تعرفه های خدمات انحصارات طبیعی، و تامین مالی مجدد بانک های تجاری در برابر تعهدات. شرکت های بخش واقعی لغو شدند. بنابراین، بحران جهانی بلافاصله "پناهگاه امن" روسیه را پوشاند - به جای هجوم سرمایه گذاری خارجی، خروج سرمایه به خارج از کشور رفت. اقدامات ناشیانه مقامات پولی برای کاهش هموار ارزش روبل فقط این روند را تشدید کرد و دلاری شدن اقتصاد و جریان پول از بخش واقعی به مبادلات ارز را تحریک کرد. تلاش برای پرکردن بحران با پول با انتشار پول و تزریق بودجه برای نجات بانکهای تجاری، بحران ارزی را عمیقتر کرد، زیرا در غیاب محدودیتهای ارزی، بانکها وامهای دریافتی از بانک مرکزی را به ارز تبدیل کردند که باعث کاهش بیشتر روبل شد.
جای تعجب نیست که با داشتن بالاترین حاشیه ایمنی در بین تمام کشورهای GXNUMX (از نظر پشتوانه پول ملی با ذخایر طلا و ارز، نسبت نرخ اسمی ارز و برابری قدرت خرید، یک تجارت مثبت با ثبات است. تعادل)، بازار مالی روسیه بیش از همه این کشورها سقوط کرد. دلایل کاملاً ساخته دست بشر بود - بر خلاف سایر کشورهایی که ارزهای آنها جهانی نیست، مقامات پولی روسیه هیچ اقدامی برای محافظت از بازار مالی خود انجام ندادند، که به سفته بازان بین المللی اجازه داد تا به راحتی از افزایش و دستکاری روبل سودهای فوق العاده استخراج کنند. قیمت ارز.
در سال 2014، بانک روسیه با تغییر نرخ روبل شناور آزاد، در تعجب همه کشورهای گروه 25 و مایه خوشحالی موسسات مالی واشنگتن، از رادیکال ترین طرفداران بازار آزاد پیشی گرفت. سفته بازان بین المللی که حداقل XNUMX میلیارد دلار از سقوط نرخ مبادله روبل به دست آوردند، بلافاصله از این سود استفاده کردند. کشورهای ترکیه با این شاخص دو برابر شده است. روسیه به بهشت دلالان بین المللی و دره مرگ برای مبتکرانی تبدیل شده است که دستورالعمل های اساسی برنامه ریزی سرمایه گذاری را از دست داده اند.
پس از اینکه بانک مرکزی به رژیم شناور آزاد نرخ مبادله روبل روی آورد، توسط سفته بازان بزرگ دستکاری می شود و از بی ثباتی بازار مالی روسیه سودهای فوق العاده دریافت می کند. در شرایط نزولی عملیات و سرمایه گذاری تجارت خارجی که تقاضای واقعی معاملات ارزی را تشکیل می دهد، حجم آنها در بورس مسکو (MB) پنج برابر شد و از حجم تولید ناخالص داخلی و عرضه پول با یک مرتبه بزرگی فراتر رفت. این بازی سفته بازان است که 90 درصد معاملات ارز را تشکیل می دهد (و نه عوامل اساسی) که نوسانات نرخ روبل را تعیین می کند. این بی ثباتی رکورد آن را توضیح می دهد.
نوسانات شدید در نرخ برابری روبل اساس اقتصاد ما را از بین می برد، نقش رهبری روسیه را در روند ادغام اوراسیا تضعیف می کند و به امنیت ما آسیب می رساند. توضیح این نوسانات توسط پویایی قیمت نفت قابل انتقاد نیست - هیچ یک از کشورهای متخصص در صادرات نفت اجازه چنین کاهش ارزش پول ملی را در مقیاس بزرگ ندادند. بدیهی است که توطئه ای در بازار مالی به منظور کسب سودهای فوق العاده از دستکاری نرخ روبل با همدستی بانک روسیه وجود دارد.
با شروع انتقال نرخ مبادله روبل به رژیم شناور آزاد، حجم معاملات سوداگرانه ارز در بورس مسکو (MB) به شدت رشد کرد و در سال 2015 به 600 تریلیون روبل رسید. و بیش از هفت برابر تولید ناخالص داخلی روسیه، و همچنین پانزده برابر گردش مالی تجارت خارجی آن است. چنین تورم در مقیاس بزرگ حباب مالی بدون کسب سودهای فوق العاده از طریق دستکاری نرخ مبادله روبل توسط گروه سازمان یافته ای از سفته بازان که سیاست تنظیم کننده را به خوبی درک می کنند و در غیاب خطرات مطمئن هستند، امکان پذیر نبود. به گفته خود بازرگانان سهام، طی دو سال گذشته، گروهی از دستکاریکنندگان به دلیل کاهش ارزش درآمد و پسانداز شهروندان و شرکتهایی که به دولت اعتقاد داشتند و پسانداز خود را حفظ کردند، حدود 50 میلیارد دلار از طریق ایجاد «نوسانات ارزی» مصنوعی «درآمد» کسب کردند. در روبل بیشتر سودهای اضافی سوداگرانه از طریق زنجیره معاملات ساختگی به خارج از کشور منتقل شد - سهم افراد غیر مقیم در کل حجم مبادلات ارزی و مالی در بازار روسیه بین 60 تا 90 درصد است.
کاهش ارزش روبل پس از شناور شدن آن بسیار بیشتر از تأثیر احتمالی کاهش قیمت نفت بود. این را هم ثبات نسبی ارزهای ملی سایر کشورهای تولیدکننده نفت و هم برآوردهای OECD نشان می دهد که بر اساس آن، تا دسامبر 2014، نرخ مبادله روبل/دلار در برابر قدرت خرید 19 روبل در هر دلار بود. در عین حال، تراز تجاری به طور پیوسته مثبت است و حجم ذخایر ارزی دو برابر اندازه پایه پولی روبل است. این بدان معنی است که نرخ اسمی روبل در تمام این مدت به طور قابل توجهی نسبت به روابط اقتصادی اساسی کمتر از ارزش گذاری شده است و نمی تواند تحت تأثیر نوسانات بازار تا این حد پایین بیاید. همچنین، چنین افزایش شدید و گسترده ای در حجم معاملات سفته بازی نمی تواند اتفاق بیفتد - با نوسانات پر هرج و مرج، سود صرفاً سوداگرانه با زیان متعادل می شود، که ارزش آن در شرایط کشش مبادله روبل باید حتی بیشتر می شد. نرخ تا سطح تعادل
شناور آزاد روبل، همراه با لغو محدودیتهای حرکت فرامرزی سرمایه و خصوصیسازی بورس مسکو به نفع ساختارهای مالی ذینفع، منجر به از دست دادن کنترل دولت بر بازار پولی و مالی شد. تبدیل به موضوع دستکاری سفته بازان به منظور استخراج سود اضافی از بی ثباتی آن شد.
این سیاست در زمان حاضر نیز ادامه دارد که نتیجه آن سرکوب سرمایه گذاری و فعالیت نوآورانه و رشد اقتصادی است. با قضاوت بر اساس جهت گیری های اصلی سیاست پولی یکپارچه دولت برای سه سال آینده، حتی سختگیرتر خواهد شد. پیامد آن دور جدیدی از رکود تورمی، انحطاط اقتصادی و کاهش استانداردهای زندگی خواهد بود. در عین حال، سفته بازان آمریکایی با دستکاری بازار مالی روسیه و نرخ مبادله روبل به سودهای فوق العاده ادامه خواهند داد و صدها میلیارد دلار در سال از اقتصاد روسیه بیرون می کشند.
در حالی که مقامات پولی ما نشانههای آشکار دستکاری نرخ روبل را نادیده میگیرند، تحقیقات درباره نشانههای این جنایات در بازار ارز روسیه توسط وزارت دادگستری ایالات متحده و گروه بانکی سوئیس Credit Suisse در حال انجام است و تلاش میکند از آنها محافظت کند. سیستم های مالی از جرم و جنایت
پس از سقوط نرخ مبادله روبل در پایان سال 2014، سفته بازان به طور مداوم سودهای اضافی را از تفاوت در سودآوری بازارهای مالی روسیه و خارجی و افزایش ارزش روبل استخراج می کنند. این بازی معروف «تجارت حمل و نقل» در همه کشورهای جهان به عنوان تهدیدی برای ثبات اقتصاد کلان تلقی می شود و توسط مقامات پولی سرکوب می شود. برعکس، مقامات پولی روسیه از این بازی حمایت می کنند و دلالان را با هزینه غیرعادی بالای ابزارهای مالی جذب می کنند که به طور مصنوعی با فشار دادن پول از بخش تولید و بخش عمومی حمایت می شود. هر چه مقامات پولی مدت بیشتری به سفته بازان اجازه دهند تا این بازی را انجام دهند، پول بیشتری از فرآیندهای سرمایه گذاری به سمت فرآیندهای سفته بازانه جریان می یابد. در نهایت، سفته بازان بازار را ترک خواهند کرد و سود اضافی اضافی از سقوط پول ملی و متعاقب آن خرید دارایی هایی که قیمت آن ها چندین برابر شده است، استخراج خواهند کرد.
نشانههای خروج اولیه سفتهبازان در مظنههای بورس شیکاگو به وضوح قابل مشاهده است، جایی که در غیاب سیاست فعال بانک روسیه، انتظارات سفتهبازانه در مورد نرخ ارز روبل شکل میگیرد و همچنین در آمار خروج سرمایه خطر سقوط نرخ برابری روبل وجود دارد که با دور جدیدی از کاهش تولید، سرمایه گذاری و درآمد مردم باعث افزایش مجدد تورم و بازگشت اقتصاد به دام رکود تورمی خواهد شد. این امر در آستانه انتخابات ریاست جمهوری پیش نیازهایی را برای بی ثبات کردن اوضاع سیاسی ایجاد می کند.
برای جلوگیری از چنین تحولی، لازم است بانک روسیه به اجرای تعهدات قانون اساسی خود برای "حفاظت و تضمین ثبات روبل" بازگردانده شود و اقدامات لازم را برای این امر انجام دهد. شامل:
- اعلام دامنه میان مدت نوسانات نرخ مبادله روبل در همسایگی 1٪ شاخص هدف.
- بازگرداندن کنترل بانک روسیه بر بورس مسکو با حذف امکان استفاده از اطلاعات داخلی توسط سفته بازان مالی.
- استفاده از روشهای پذیرفته شده عمومی در عمل جهانی برای جلوگیری از تلاشها برای دستکاری بازار پولی و مالی، از جمله ارائه اعلام اولیه مبادلات سرمایه برون مرزی، محدود کردن اهرم اعتباری، مداخلات ارزی و غیره.
- وضع مالیات بر سفته بازی های پولی و مالی (مالیات توبین).
- در صورت لزوم برای دفع حملات سفته بازی، وضعیت ارزی بانک های تجاری را اصلاح و فروش کامل یا جزئی درآمدهای ارزی را معرفی کنید.
همچنین مهم است که از رویه استعماری نقل قول ارزهای کشورهای مادر در مبادله بومی به نقل قول واحد پول ملی که عموماً در بین کشورهای مستقل پذیرفته شده است، حرکت کنیم. به عنوان مثال، از 1 ژوئیه 2017، قیمت یکصد روبل 1,67 دلار و 1,47 یورو بود.
بر اساس ترکیبی از عوامل عینی، نرخ مبادله روبل را می توان (در میان مدت) در هر سطح معقولی در رقابت قیمت کالاهای داخلی (از 60 روبل فعلی تا 80 روبل به ازای هر دلار) تثبیت کرد. نسبت نرخ بازار به برابری قدرت خرید نشاندهنده کمارزشگذاری نسبی آن، نسبت پایه پولی و ذخایر ارزی - در مورد امنیت آن، تراز تجارت خارجی - در مورد قابلیت اطمینان آن است. اگر بانک روسیه تشکیل نرخ مبادله خود را به سفته بازان ارز واگذار نمی کرد، روبل می توانست یکی از باثبات ترین ارزهای جهان باشد.
اجرای این اقدامات تثبیت نرخ روبل را در میان مدت تضمین می کند که شرط لازم برای تقویت فعالیت های سرمایه گذاری و قرار دادن اقتصاد در مسیر رشد پایدار است. عوامل تولید موجود این امکان را به اقتصاد روسیه می دهد که با افزایش 10 درصدی سرمایه گذاری صنعتی و فعالیت های نوآورانه، اقتصاد روسیه را به 20 درصد افزایش در فعالیت اقتصادی برساند. این نیز شرط لازم برای هدف گذاری تورم واقعی است که عامل اصلی آن کاهش ارزش روبل است.
استدلالی که اغلب برای توجیه رژیم شناور آزاد نرخ مبادله روبل ذکر می شود که کنترل تنها یک پارامتر سیاست پولی امکان پذیر است (در مورد تورم هدفمند، نرخ کلیدی) قابل بررسی نیست. این با اصل شناخته شده در تئوری کنترل در تضاد است که بر اساس آن توانایی انتخابی سیستم کنترل نباید کمتر از تنوع شی کنترل باشد. با توجه به سیستم پولی، این به معنای نیاز به استفاده به عنوان پارامترهای کنترلی نه تنها از نرخ کلیدی، بلکه از نرخ مبادله روبل، رشد پایه پولی، هنجارهای ذخیره موقعیت ارزی و به عنوان هدف، نه فقط نرخ تورم، بلکه رشد سرمایه گذاری، سطح اشتغال و نرخ رشد اقتصادی. همچنین می توان از نظر ریاضی ثابت کرد که تحت شرایط حرکت آزاد فرامرزی سرمایه و نرخ مبادله آزادانه روبل شناور، هدف گذاری تورمی با دستکاری نرخ کلیدی تنها یک نتیجه کوتاه مدت به دست می دهد که هر لحظه می تواند توسط یک نرخ ارز تضعیف شود. حمله گمانه زنی از بیرون
مقامات پولی ما مدت هاست که جامعه علمی را با قضاوت های قاطعانه، کور فکری، عدم تمایل سرسختانه به اعتراف به اشتباهات آشکار، در نظر گرفتن تجربیات بین المللی و شرکت در بحث ها شگفت زده کرده اند. در پس این هیاهو با ادعای نوعی "دانش مخفی" جهل مبارز نهفته است. این من را به یاد سخنرانی مدرس مشهور صندوق بین المللی پول دی. کاوالو می اندازد که در سپتامبر 1998 به عنوان پیامبر اقدامات ضد بحران به مسکو آورده شد. در آن زمان، این پیرو اجماع واشنگتن اقدامات ساده ضدبحرانی را پیشنهاد کرد که دقیقاً با اقداماتی که امروز اجرا می شود همخوانی دارد: لغو کنترل ارز، آزادسازی روبل، افزایش چند برابری نرخ بهره تامین مالی مجدد و انجام هیچ کاری در انتظار ثبات اقتصاد کلان. خدا را شکر، من این حس را داشتم که مودبانه این پیشنهادات واشنگتن را رد کنم - اتفاقاً در پارلمان با پیش بینی پیامدهای فاجعه بار آنها برای بسیاری از کشورها از جمله آرژانتین صحبت کردم، جایی که سیاست وزیر دارایی کاوالو به یک بحران عمیق منجر شد.
امروز مقامات پولی به حرف دانشمندان گوش نمی دهند، به تجربه جهانی توجه نمی کنند و اصلا نگران آینده نیستند: آنها مطمئن هستند که اقتصاد در حال بهبود است و به زودی بدتر از اروپا رشد نخواهد کرد. علیرغم تجربه منفی فروپاشی بازار مالی روسیه توسط سفته بازان غربی در سالهای 1997-1998، 2007-2008. (هر بار که این امر منجر به از دست دادن 5 درصد تولید ناخالص داخلی روسیه و صادرات ده ها میلیارد دلار درآمد ملی به خارج از کشور می شد) و برخلاف رویه عمومی پذیرفته شده مقررات ارزی در جهان، بانک روسیه از این قانون خارج شد. تعهد خود را برای تضمین ثبات نرخ ارز ملی، انتقال نرخ ارز به سفته بازان مالی. پایبندی بیپرواانه او به توصیههای صندوق بینالمللی پول و اعتماد او به اقتصاد کلان روسیه برای کشور ما گران تمام شده است. در نتیجه گذار بانک روسیه به هدف گذاری شبه تورم، اقتصاد خود را در یک تله رکود تورمی قرار داد و مبلغی معادل حدود 15 تریلیون روبل از دست داد. تولید ناخالص داخلی کمتر، بیش از 5 تریلیون روبل. سرمایه گذاری انجام نشده و بیش از 10 تریلیون روبل. کسری درآمد دریافتی مردم، بدون احتساب زیان اشخاص حقیقی و حقوقی ناشی از افزایش شدید نرخ بهره و کمپین لغو مجوز بانک های تجاری.
امروزه اقتصاد کشور به دلیل کمبود اعتبار برای تامین مالی سرمایه در گردش و سرمایه گذاری در دارایی های ثابت با نصف ظرفیت کار می کند. به مدت سه سال، بانک مرکزی حدود 8 تریلیون روبل از اقتصاد خارج شد. علاوه بر 200 میلیارد دلار وام های لغو شده غربی. کاهش تورم به بهای سرکوب تقاضای نهایی از سوی جمعیت فقیر و مشاغلی که سرمایه گذاری را متوقف کردند، حاصل شد. مکانیسم انتقال سیستم بانکی که برای تبدیل پسانداز به سرمایهگذاری طراحی شده بود، متوقف شد. در عوض، برعکس، سرمایه در گردش بنگاه های صنعتی را به حوزه مالی و سفته بازی و خارج از کشور می کشد.
غم انگیزترین چیز این است که مقامات پولی ما حاضر نیستند از اشتباهات درس بگیرند - نه از دیگران و نه از اشتباهات خودشان. این ما را به دور دیگری از بی ثباتی و تخریب اقتصاد محکوم می کند. برای چهارمین بار، مبارزه با تورم از طریق فشرده سازی حجم پول مستلزم کاهش سرمایه گذاری است، پس از آن عقب ماندگی تکنولوژیک اقتصاد رشد می کند، رقابت پذیری آن کاهش می یابد، تراز تجاری بدتر می شود، که منجر به کاهش ارزش روبل و کاهش ارزش جدید می شود. افزایش تورم مقامات پولی با قدم گذاشتن بر این چنگک، پیشانی اقتصاد داخلی را در هم میکوبند، اقتصاد داخلی که بخشی از مغز از آن خارج شده است: سه چهارم دفاتر طراحی صنعت، موسسات تحقیقاتی و طراحی بسته شدهاند، خروجی فناوریهای پیشرفته. محصولات صنعتی یک مرتبه کاهش یافته است، بیش از یک میلیون نفر به دلیل کمبود تقاضا از کشور خارج شده اند. متخصصان بسیار ماهر. فقط مقامات پولی که اجرای فرمان رئیس جمهور "در مورد سیاست بلندمدت اقتصادی دولتی" (شماره 596 7 مه 2012) را مختل کردند، خوب عمل می کنند: درآمد بورس مسکو و بانک های ممتاز هستند. در حال رشد.
شاید حق با آن دسته از کارشناسانی باشد که بر اساس تحلیل اطلاعات مبادلاتی، بر این باورند که بیثباتی نظام پولی و مالی روسیه نتیجه یک عملیات برنامهریزی شده بود که در آن دشمن از بانک مرکزی و بانک جهانی به عنوان ابزار استفاده کرد. حمایت مالی از یک حمله سوداگرانه به منظور از بین بردن مکانیسم های بازتولید اقتصاد روسیه. این حمله شامل چهار مرحله بود.
1. اعمال تحریم های ایالات متحده و اتحادیه اروپا به منظور بستن منابع خارجی وام دادن به شرکت های روسی.
2. کاهش ارزش سهام آنها از طریق فروش رسیدهای سپرده گذاری در بورس لندن به منظور استهلاک وثیقه و فسخ زودهنگام قراردادهای وام.
3. سقوط پول ملی به منظور کاهش امکان تامین مالی مجدد بدهی های خارجی شرکت ها از دارایی های روبل. تصمیم بانک مرکزی در مورد انتقال به یک شناور آزاد روبل به بانک های خارجی (سیتی مورگان، کردیت سوئیس، دویچه بانک) اجازه داد تا بدون هیچ خطری برای کاهش روبل و بی ثبات کردن وضعیت اقتصاد کلان تلاش کنند.
4. در 16 دسامبر 2014، کارمندان MB مرتبط با گروه های مالی غربی چندین "شکست فنی" ایجاد کردند که بازار را منحرف کرد و روبل را به 80 کاهش داد.
سقوط نرخ ارز و بی ثباتی بازار پولی و مالی در نتیجه خود حذفی بانک مرکزی و بانک جهانی از کنترل اوضاع ممکن شد. MB از هیچ یک از ابزارهای پذیرفته شده در رویه جهانی برای توقف حمله سفته بازانه به روبل استفاده نکرد: معامله با روبل متوقف نشد، ضمانت قراردادهای آتی پس از پایان معاملات در 16 دسامبر افزایش یافت. بازی قبلاً انجام شده بود. در واقع، بانک مرکزی و بانک مرکزی از حمله سفته بازانه علیه روبل حمایت کردند. رویه های وام دهی که آنها در بورس معرفی کردند، توانایی کارگزاران را برای پایین آوردن روبل 10 تا 15 برابر تقویت کرد. در عین حال، برای تامین مالی سفتهبازی ارز، از سازوکارهای تامین مالی مجدد بانک مرکزی با ایجاد هرمهای مخروبه در بازار بدهی استفاده میشود.
پارامترهای اصلی تنظیم بازار پولی و مالی به عنوان اهداف مورد حمله انتخاب شدند: نرخ مبادله روبل که سقوط آن بلافاصله منجر به افزایش شدید تورم و کاهش سطح زندگی مردم می شود. و نرخ کلیدی که افزایش آن اعطای وام به تولید را متوقف می کند، کاهش آن، کاهش سرمایه گذاری و کاهش رقابت پذیری اقتصاد ملی را به دنبال دارد. هر دوی این پارامترها توسط بانک مرکزی تعیین می شود. بنابراین شرط کلیدی موفقیت این عملیات خنثی شدن بانک مرکزی به عنوان بازیگر اصلی بازار ارز بود. برای انجام این کار، پارامترهای هدف سیاست پولی از قبل جایگزین شد که از بین آنها بانک مرکزی برخلاف قانون اساسی، تعهد به تضمین ثبات پول ملی را حذف کرد.
امروز هیچ چیز مانع از وارد کردن ضربه جدید واشنگتن به سیستم پولی و مالی روسیه نمی شود. همانطور که در بالا نشان داده شد، پس از اینکه بانک مرکزی خود را از تنظیم نرخ مبادله روبل حذف کرد، توسط سفته بازان ارز و مالی دستکاری می شود. بیش از نیمی از بازار پولی و مالی روسیه را افراد غیر مقیم تشکیل می دهند که در میان آنها وجوه آمریکایی غالب است. این آنها هستند و نه بانک روسیه که پویایی نرخ مبادله روبل را تعیین می کنند، معیارهایی که برای آن در بورس اوراق بهادار شیکاگو تشکیل شده است. امروز تحت سلطه انتظارات کاهش ارزش روبل است.
همانطور که کانال تلویزیونی تزارگراد یک هفته پیش به نقل از منابع موثق گزارش داد، "شرطبندی روی سقوط روبل برای دومین هفته متوالی از شرطبندی روی رشد آن فراتر رفت. تفاوت (موقعیت خالص فروش) در یک هفته پنج برابر شده است. برای کل داستان آمار سهام آمریکا تنها دو برابر بدبینی سفته بازان بزرگ در رابطه با روبل بیشتر بود. اولین نمونه پس از الحاق کریمه و ارائه اولین بسته تحریم های ضد روسیه ایجاد شد. دومین مورد قبل از شروع وحشت ارز در نوامبر 2014 بود که در روز سه شنبه سیاه با سقوط نرخ ارز به 36 دلار و بیش از صد روبل در هر یورو به پایان رسید. خروج تدریجی از روبل در دسامبر سال گذشته آغاز شد، زمانی که موقعیت خالص خرید مدیران به نصف کاهش یافت و به 10 میلیارد روبل رسید. موج دوم بدبینی در ماه مه وارد بازار شد - از آن زمان، نرخ روبل برای XNUMX هفته متوالی کاهش یافته است.
ما در شرایط تهاجم آمریکا علیه روسیه زندگی می کنیم. جبهه پولی و مالی تا کنون اصلی ترین جبهه در این جنگ است که ما در آن گام به گام شکست های سختی را متحمل می شویم. لایحه تحریمهای جدید که تقریباً به اتفاق آرا توسط پارلمان آمریکا تصویب شد، به معنای گذار به مرحله جدیدی از جنگ است - حفظ سرزمینهای اشغالی که از همکاری با روسیه منع شدهاند. اینها نه تنها کشورهای ناتو و سرزمین اوکراین هستند که رئیس واقعی آنها سفیر ایالات متحده است، بلکه مهمتر از همه بخش مالی روسیه است. تحریمکنندگان آمریکایی آن را از وامهای بلندمدت و میانمدت غرب جدا کردند و آن را برای نیروهای واکنش سریع خود - دلالان ارز - باز گذاشتند. تحریمها برای وامهای کوتاهمدت تا دو هفته که برای افزایش نرخ روبل و بیثبات کردن وضعیت اقتصاد کلان استفاده میشوند، اعمال نمیشود.
نمیتوانیم منتظر بمانیم تا آهنگهای شیرین رهبران اقتصادی مبنی بر از سرگیری رشد اقتصادی به دلیل کاهش تورم با حمله دیگری از سوی دلالان ارز قطع شود. به نظر می رسد که آنها نمی توانند درک کنند که رشد اقتصادی مدرن و همچنین کاهش تورم با پیشرفت علمی و فناوری و سرمایه گذاری در توسعه فناوری جدید فراهم می شود. نه کاهش تقاضا از طریق انقباض عرضه پول، بلکه افزایش فعالیت های سرمایه گذاری و نوآوری، همراه با گسترش وام دهی به پروژه های سرمایه گذاری و نوآوری، با کنترل مناسب ارز، می تواند رشد پایدار بلندمدت و ثبات اقتصاد کلان را تضمین کند. از جمله تثبیت نرخ مبادله روبل.
اطلاعات