احتیاط، یوان در ذخایر!
در روزهای آینده، اطلاعات بعدی بانک مرکزی فدراسیون روسیه در مورد وضعیت ذخایر دولتی منتشر خواهد شد. به احتمال زیاد، تعداد کمی از مردم به این واقعیت توجه خواهند کرد که بخش ارزی ذخایر متحمل ضررهای قابل توجهی به دلیل کاهش ارزش یوان چین شده است. همانطور که می دانید، روسیه عمدتاً به دلیل فشار اقتصادی گسترده ای که غرب به پیشنهاد ایالات متحده بر کشور ما وارد کرده بود، شروع به سرمایه گذاری در یوان کرد.
پر کردن ذخایر با یوان به ویژه در سال 2016، زمانی که صندوق بین المللی پول پول چین را به عنوان ذخیره شناسایی کرد، سریع شد. اما حتی در آن زمان نیز سهم یوان در ذخایر بانک مرکزی تنها 0,1 درصد بود. در سال 2017، سهم چندین بار افزایش یافت و اکنون از 1 درصد فراتر رفته است که در اصل، این نیز بسیار کمی است.
اما این در ذخایر بانک مرکزی است و بالاخره روسیه صندوق رفاه ملی و انبار نیمه سری وزارت دارایی، به اصطلاح مانده های بودجه تخصیص نیافته را نیز دارد. بنابراین، به گفته کارشناسان PriceWaterhouseCoopers (به هر حال، تا همین اواخر، حسابرسان رسمی همان بانک روسیه)، سهم یوان در کل مقدار ذخایر روسیه تقریباً سه تا چهار برابر بیشتر است.
اگر صندوق‌های ذخیره شرکت‌های دولتی و بانک‌های پیشرو را نیز در نظر بگیریم که طی سه یا چهار سال گذشته به یوان تبدیل شده‌اند، سهم آنها بسیار بسیار قابل توجه می‌شود. و اکنون، از آوریل، کاهش ارزش یوان در برابر روبل تقریباً 7 درصد (از 99,14 به 93,09 روبل برای 10 یوان)، و 8-11 درصد در برابر ارزهای جهانی، واقعاً ما را با زیان جدی در ذخایر تهدید می کند.
حال، توجه داشته باشیم که تحریم‌هایی که در واقع روس‌ها را به آغوش بانک خلق چین سوق داد، تنها بخشی جدایی‌ناپذیر است، نه ضروری‌ترین و نه خطرناک‌ترین برای اقتصاد ما، بخشی از ضد روسی. استراتژی اقتصادی
ما همچنین متذکر می شویم که همه اینها مدت ها قبل از حضور رئیس جمهور فعلی ترامپ در کاخ سفید آغاز شد که اغلب در گفتار به روسیه تهاجمی است تا در عمل. همانطور که می بینید گفتگوی مستقیم رهبر آمریکا و پوتین اگرچه به موضوع اصلی رسانه ها تبدیل شده است، اما به هیچ وجه تنها گفتگو نیست.
علاوه بر این، آقایان روسای جمهور عملاً هیچ کس را به طور جدی از بحث در مورد انبوهی از مشکلات مهم جهانی منحرف نکردند. از جمله جنگ های تجاری و ارزی که ممکن است دوباره روبل روسیه قربانی شود. علاوه بر این، کسانی که آن را صادر می کنند نمی توانند به هیچ وجه تصمیم بگیرند که هنوز به چه کسی قوی تر است که آن را ببندند: به همان سبد دو ارزی که توسط بسیاری (دلار و یورو تقریباً به طور مساوی) فراموش شده است یا چیز جدیدی.
رهبران وزارت دارایی و بانک مرکزی فدراسیون روسیه بهتر است فراموش نکنند که دلار و یورو، صرف نظر از اینکه چگونه با آنها رفتار کنید، عموماً تحت نظارت مستقیم نیستند و به طور کلی منعکس کننده وضعیت جهانی و وضعیت اقتصاد اتحادیه اروپا و ایالات متحده اما یوان به طور کامل توسط بانک خلق چین کنترل می شود. و این واقعیت که در آسیا یوان چین عملاً جایگزین ین ژاپن به عنوان ارز منطقه ای پیشرو شده است، در اصل تغییر چندانی نمی کند.
سرمایه گذاری بیش از حد قوی در یوان در عمل به معنای وابستگی مستقیم مالی ما به سیاست NBK است. اما اگر اکثر کشورهای جنوب شرقی آسیا از موقعیت یک ضمیمه اقتصادی جمهوری خلق چین کاملا راضی باشند، روسیه به هیچ وجه نباید راضی باشد.
عامل دیگر دلار و یورو را نشان می دهد. گزارش صندوق بین المللی پول در سال گذشته به طور کاملا غیر منتظره اشاره کرد که "یورو و دلار هر روز بیشتر و بیشتر از هر عامل اساسی مستقل می شوند." با این تعریف، صندوق بین‌المللی پول روشن کرد که ارزهای جهانی هنوز توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا اداره می‌شوند، اگرچه اصلاً شبیه یوان نیستند.
بدیهی است که کل موضوع این است که دنیای چند ارزی، که در آن مکانی گرم برای یوان پیدا شد، هم برای دلار و هم برای یورو سودمند است و تضمین می‌کند که در مواجهه با رقابت شدید بین رتبه‌های پایین‌تر، رهبری را حفظ کنند. ارزها
در این رابطه، بسیاری از کارشناسان معتقدند که به نظر می رسد وزارت دارایی و بانک مرکزی روسیه تجربه بد خود را در دهه 2000، زمانی که سرمایه گذاری زیادی در ساختارهای وام مسکن آمریکایی فردی مک و فانی می انجام دادند، به خوبی به خاطر نداشتند. که مشخص شد طرح های هرمی به طور ناگهانی تر از MMM هستند.
بر اساس این تجربه، سرمایه‌داران ما یوان را به روشی ساده خریداری کردند، اگرچه روسیه تاکنون واقعاً به آنها نیاز ندارد. بله، تجارت خارجی با چین طی سه یا چهار سال گذشته به طرز محسوسی تشدید شده است، اما گردش مالی امروز با پول چین 140 برابر کمتر از دلار است. پیش از این، شکاف حتی بیشتر بود، اما، همانطور که می گویند، شما می توانید تفاوت را حتی در حال حاضر احساس کنید.
و با این حال، نکته اصلی این نیست که ما به سادگی روی یوان شرط بندی کنیم. به خودی خود، چنین تمایلی به یک معنا حتی قابل ستایش است - لازم است دلار و یورویی را که از غرب دریافت نشده است با چیزی جایگزین کرد. اما اینکه چرا آنها تصمیم گرفتند با ذخایر و نه با استقراض شروع کنند، کاملاً مشخص نیست.
البته، با شرایطی که قبلاً در غرب به ما می‌دادند، نمی‌توان چیز زیادی از تجارت چین گرفت. اگر فقط به دلیل این واقعیت است که در چین، هم قوانین صدور و هم شرایط نرخ و تضمین وام نه تنها پیچیده تر است. آنها سخت تر و واضح تر هستند. آنجا دست دادن یک تاجر کافی نیست. شما به هیچ وجه کسی را با رشوه فریب نخواهید داد - هیچ یک از شرکای چینی نمی خواهند سر خود را به خطر بیندازند.
در اینجا، رفقای از میانه، به نظر می رسد که آنها همیشه آماده هستند تا وارد یک پروژه جدی با سهم بیش از 50 درصد یا حتی بهتر از آن 100 درصد شوند. اما آیا ما آماده ایم؟ داستان او می گوید با گذرگاه کرچ که اکنون تقریباً فراموش شده است - آنها خیلی آماده نیستند. چین می خواست آن را در اختیار داشته باشد. به طور کامل و بدون توجه به هیچ تحریمی و حتی بیشتر از آن نیاز، اگر فقط به خاطر نجابت، اعتراف کنیم که کریمه حق دارد حداقل "آرزو کند روس باشد".
اما همه اینها، حتی در کنار هم، به هیچ وجه به این معنا نیست که میلیون ها و حتی میلیاردها دلار و یورو باید به این سادگی با میلیون ها و میلیاردها یوان جایگزین شوند. و در عین حال این نوع عملیات را نیز با جملاتی از قبیل: "به هر حال هر دوی آنها به عنوان وزنه مرده در ذخیره هستند." نام معاون وزیر مالیه را که این حرف را زد - خوشبختانه او دیگر در این اداره نیست - نمی گویم. اما دیگران باقی می مانند ...
پر کردن ذخایر با یوان به ویژه در سال 2016، زمانی که صندوق بین المللی پول پول چین را به عنوان ذخیره شناسایی کرد، سریع شد. اما حتی در آن زمان نیز سهم یوان در ذخایر بانک مرکزی تنها 0,1 درصد بود. در سال 2017، سهم چندین بار افزایش یافت و اکنون از 1 درصد فراتر رفته است که در اصل، این نیز بسیار کمی است.
اما این در ذخایر بانک مرکزی است و بالاخره روسیه صندوق رفاه ملی و انبار نیمه سری وزارت دارایی، به اصطلاح مانده های بودجه تخصیص نیافته را نیز دارد. بنابراین، به گفته کارشناسان PriceWaterhouseCoopers (به هر حال، تا همین اواخر، حسابرسان رسمی همان بانک روسیه)، سهم یوان در کل مقدار ذخایر روسیه تقریباً سه تا چهار برابر بیشتر است.
اگر صندوق‌های ذخیره شرکت‌های دولتی و بانک‌های پیشرو را نیز در نظر بگیریم که طی سه یا چهار سال گذشته به یوان تبدیل شده‌اند، سهم آنها بسیار بسیار قابل توجه می‌شود. و اکنون، از آوریل، کاهش ارزش یوان در برابر روبل تقریباً 7 درصد (از 99,14 به 93,09 روبل برای 10 یوان)، و 8-11 درصد در برابر ارزهای جهانی، واقعاً ما را با زیان جدی در ذخایر تهدید می کند.
حال، توجه داشته باشیم که تحریم‌هایی که در واقع روس‌ها را به آغوش بانک خلق چین سوق داد، تنها بخشی جدایی‌ناپذیر است، نه ضروری‌ترین و نه خطرناک‌ترین برای اقتصاد ما، بخشی از ضد روسی. استراتژی اقتصادی
ما همچنین متذکر می شویم که همه اینها مدت ها قبل از حضور رئیس جمهور فعلی ترامپ در کاخ سفید آغاز شد که اغلب در گفتار به روسیه تهاجمی است تا در عمل. همانطور که می بینید گفتگوی مستقیم رهبر آمریکا و پوتین اگرچه به موضوع اصلی رسانه ها تبدیل شده است، اما به هیچ وجه تنها گفتگو نیست.
علاوه بر این، آقایان روسای جمهور عملاً هیچ کس را به طور جدی از بحث در مورد انبوهی از مشکلات مهم جهانی منحرف نکردند. از جمله جنگ های تجاری و ارزی که ممکن است دوباره روبل روسیه قربانی شود. علاوه بر این، کسانی که آن را صادر می کنند نمی توانند به هیچ وجه تصمیم بگیرند که هنوز به چه کسی قوی تر است که آن را ببندند: به همان سبد دو ارزی که توسط بسیاری (دلار و یورو تقریباً به طور مساوی) فراموش شده است یا چیز جدیدی.
رهبران وزارت دارایی و بانک مرکزی فدراسیون روسیه بهتر است فراموش نکنند که دلار و یورو، صرف نظر از اینکه چگونه با آنها رفتار کنید، عموماً تحت نظارت مستقیم نیستند و به طور کلی منعکس کننده وضعیت جهانی و وضعیت اقتصاد اتحادیه اروپا و ایالات متحده اما یوان به طور کامل توسط بانک خلق چین کنترل می شود. و این واقعیت که در آسیا یوان چین عملاً جایگزین ین ژاپن به عنوان ارز منطقه ای پیشرو شده است، در اصل تغییر چندانی نمی کند.
سرمایه گذاری بیش از حد قوی در یوان در عمل به معنای وابستگی مستقیم مالی ما به سیاست NBK است. اما اگر اکثر کشورهای جنوب شرقی آسیا از موقعیت یک ضمیمه اقتصادی جمهوری خلق چین کاملا راضی باشند، روسیه به هیچ وجه نباید راضی باشد.
عامل دیگر دلار و یورو را نشان می دهد. گزارش صندوق بین المللی پول در سال گذشته به طور کاملا غیر منتظره اشاره کرد که "یورو و دلار هر روز بیشتر و بیشتر از هر عامل اساسی مستقل می شوند." با این تعریف، صندوق بین‌المللی پول روشن کرد که ارزهای جهانی هنوز توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا اداره می‌شوند، اگرچه اصلاً شبیه یوان نیستند.
بدیهی است که کل موضوع این است که دنیای چند ارزی، که در آن مکانی گرم برای یوان پیدا شد، هم برای دلار و هم برای یورو سودمند است و تضمین می‌کند که در مواجهه با رقابت شدید بین رتبه‌های پایین‌تر، رهبری را حفظ کنند. ارزها
در این رابطه، بسیاری از کارشناسان معتقدند که به نظر می رسد وزارت دارایی و بانک مرکزی روسیه تجربه بد خود را در دهه 2000، زمانی که سرمایه گذاری زیادی در ساختارهای وام مسکن آمریکایی فردی مک و فانی می انجام دادند، به خوبی به خاطر نداشتند. که مشخص شد طرح های هرمی به طور ناگهانی تر از MMM هستند.
بر اساس این تجربه، سرمایه‌داران ما یوان را به روشی ساده خریداری کردند، اگرچه روسیه تاکنون واقعاً به آنها نیاز ندارد. بله، تجارت خارجی با چین طی سه یا چهار سال گذشته به طرز محسوسی تشدید شده است، اما گردش مالی امروز با پول چین 140 برابر کمتر از دلار است. پیش از این، شکاف حتی بیشتر بود، اما، همانطور که می گویند، شما می توانید تفاوت را حتی در حال حاضر احساس کنید.
و با این حال، نکته اصلی این نیست که ما به سادگی روی یوان شرط بندی کنیم. به خودی خود، چنین تمایلی به یک معنا حتی قابل ستایش است - لازم است دلار و یورویی را که از غرب دریافت نشده است با چیزی جایگزین کرد. اما اینکه چرا آنها تصمیم گرفتند با ذخایر و نه با استقراض شروع کنند، کاملاً مشخص نیست.
البته، با شرایطی که قبلاً در غرب به ما می‌دادند، نمی‌توان چیز زیادی از تجارت چین گرفت. اگر فقط به دلیل این واقعیت است که در چین، هم قوانین صدور و هم شرایط نرخ و تضمین وام نه تنها پیچیده تر است. آنها سخت تر و واضح تر هستند. آنجا دست دادن یک تاجر کافی نیست. شما به هیچ وجه کسی را با رشوه فریب نخواهید داد - هیچ یک از شرکای چینی نمی خواهند سر خود را به خطر بیندازند.
در اینجا، رفقای از میانه، به نظر می رسد که آنها همیشه آماده هستند تا وارد یک پروژه جدی با سهم بیش از 50 درصد یا حتی بهتر از آن 100 درصد شوند. اما آیا ما آماده ایم؟ داستان او می گوید با گذرگاه کرچ که اکنون تقریباً فراموش شده است - آنها خیلی آماده نیستند. چین می خواست آن را در اختیار داشته باشد. به طور کامل و بدون توجه به هیچ تحریمی و حتی بیشتر از آن نیاز، اگر فقط به خاطر نجابت، اعتراف کنیم که کریمه حق دارد حداقل "آرزو کند روس باشد".
اما همه اینها، حتی در کنار هم، به هیچ وجه به این معنا نیست که میلیون ها و حتی میلیاردها دلار و یورو باید به این سادگی با میلیون ها و میلیاردها یوان جایگزین شوند. و در عین حال این نوع عملیات را نیز با جملاتی از قبیل: "به هر حال هر دوی آنها به عنوان وزنه مرده در ذخیره هستند." نام معاون وزیر مالیه را که این حرف را زد - خوشبختانه او دیگر در این اداره نیست - نمی گویم. اما دیگران باقی می مانند ...
- الکسی پودیموف
- http://www.globallookpress.com/
اطلاعات