تعادل در لبه
به نظر می رسد که مقامات پولی روسیه و این مدت طولانی است که نه تنها وزارت دارایی و بانک مرکزی، بلکه خدمات مالی و نظارت مالی و تعدادی از ساختارهای به ظاهر خارج از بخش امنیتی با روزهای سختی روبرو خواهند شد. . از این گذشته، آنها باید برای مدت طولانی بین عطش حداکثر سود صادراتی و نیاز به رهایی از وابستگی به دلار تعادل برقرار کنند.
و همه به این دلیل است که دوره دلارزدایی اتخاذ شده است و هیچ کس آن را لغو نخواهد کرد. با این حال، تا کنون، تقریباً هر کاری که ما در این زمینه انجام می دهیم، به نوعی موفقیت آمیز نبوده است. به عنوان مثال، علیرغم اصلاح ساختار صندوق امنیت ملی، دلار و دارایی های دلاری در ذخایر علی رغم همه اعلامیه های عمومی، همچنان بیش از سایر ابزارهای پرداخت از ارز گرفته تا طلا است.
اما ذخایر، حتی اگر در اوراق بهادار با نوعی درآمد باشد، فقط به صورت دارایی محسوب می شوند. یک ارز ساده وزن مرده ای است که دائماً به دلیل تورم ارزش خود را از دست می دهد. در عین حال، تنها افراد طرد شده مانند ایران و ترکیه یا شرکای روسیه در اوراسیا اوراسیا که ما همچنان با روبل آنها را حتی با زیان پر می کنیم، در واقع به تسویه حساب به ارزهای خود روی می آورند. و این 1:0 به نفع دلار است. حداقل در روسیه.
با این وجود، این روسیه است که در حال حاضر رهبر واقعی کمپینی است که در حال حاضر بسیاری از کشورها را برای محدود کردن امتیازات دلار در سیستم مالی جهانی فرا گرفته است. و همانطور که توسط رهبران ما و همچنین نمایندگان بانک مرکزی فدراسیون روسیه و وزارت دارایی ذکر شده است، آنها واقعاً گزاف هستند. علاوه بر این، خود ایالات متحده همچنان با اقدامات خود ایده دلارزدایی از اقتصاد جهانی را تغذیه می کند.
روند کاهش وابستگی به دلار در روسیه به طور مرتب مورد انتقاد قرار می گیرد و دقیقاً به این دلیل است که دلار نسبت به بسیاری از ارزهای دیگر تقویت می شود. در این مورد، ما واقعاً باید متحمل ضررهای خاصی شویم، اما آنها علاوه بر اجتناب ناپذیر بودن، هنوز هم تا حدودی ماهیت مجازی دارند. و برای اجتناب از آنها، باید چنان تغییرات گسترده و سریعی ایجاد کنید که هزینه آن بسیار بیشتر باشد.
مقامات مالی ما اغلب به این دلیل سرزنش می شوند که بیشتر به دنبال یافتن استدلال های قوی در اختلافات مختلف با ایالات متحده در مورد موضوعات موضوعی هستند. نه تنها مخاطب در اینجا واقعاً بالاتر از بانک مرکزی و وزارت دارایی است، بلکه این نوع انتقاد دقیقاً شایسته عدم انسجام در اجرای مسیر انتخاب شده به سمت دلارزدایی است.
بحث تا حدودی عجیب دیگری از اقتصاد در دهان لیبرال های ما وجود دارد: ظاهراً، در واقعیت، ما فقط در مورد تمایل به آوردن یک پایگاه ایدئولوژیک تحت تقویت کنترل ارز صحبت می کنیم. اما در واقع، هیچ تقویتی در روسیه از پاییز 1998 مشاهده نشده است - کاملا برعکس.
در نتیجه نکول بود که دولت پریماکوف و ماسلوکوف بلافاصله پیچ های ارز را سفت کردند. و سپس آنها فقط ضعیف شدند. باید بگویم که بانک مرکزی و وزارت دارایی، صرف نظر از اینکه چه کسی از آن زمان تاکنون رهبری آنها را بر عهده داشته است، به طور شگفت انگیزی دقیقاً از نظر تضعیف کنترل ارز، که بیش از یک بار در بررسی نظامی در مورد آن نوشته شده، سازگار بودند."روبل یا دلار: کدام ارز ابتدا سقوط می کند؟")
روند ادامه دارد
بله، این روند ادامه دارد و صرفاً به دلیل بحران ها و تحریم ها به حالت تعلیق درآمده است. اما چنین دلایل خوبی می تواند به عنوان مبنایی برای بازگشت به رویه سالم مقررات بسیار سخت ارزی مورد استفاده قرار گیرد. صادقانه بگویم، بدون آن، دلارزدایی چیزی بیش از یک اعلامیه نیست.
بله، تعداد دلار در ذخایر روسیه در حال کاهش است. با این حال، نه آنقدر که حداقل یورو بیشتر از دلار باشد. بله، ما با بسیاری از افراد نه به دلار معامله می کنیم، در کمیسیون صرفه جویی می کنیم، اما دلار از این بابت نه سرد است و نه گرم. با این حال، اگر "سبز" تظاهرات روسیه حتی کمی بدتر بود، ما از واشنگتن باید به طور کلی "متشکرم" را بگوییم.
این در حال حاضر 2:0 به نفع دلار است. به هر حال، نرخ مبادله بیش از حد پول خودش نیز در گلوی ایالت هاست. و در تجارت خارجی بسیار دخالت می کند و بدهی عمومی آن را گران تر می کند. با این حال، تکرار می کنیم، این روند ادامه دارد. به طور کلی، کار با ارز در روسیه آسان تر و آسان تر می شود. و این مربوط به کسانی نیست که باید صد یا دو دلار در مبدل پرتاب کنند، بلکه برای بازیکنانی که بسیار بزرگتر هستند صدق می کند.
همین روزها، ساختارهای قانونگذاری لایحه دیگری دریافت کردند که مستقیماً بر حوزه بازگشت یا بازگشت درآمدهای ارزی تأثیر می گذارد. پیشنهاد می کند که ایده قدیمی مبنی بر عدم مجازات صادرکنندگان صرفاً به دلیل عدم بازگشت کالا، عملی شود.
برنامه ریزی شده است که این عمل تنها به عنوان نوعی مدرک یا مبنایی برای بررسی دقیق تر سایر موارد نقض قوانین ارزی باشد. به دلایلی، نویسندگان تردیدی ندارند که این لایحه در مجلس سفلی به تصویب خواهد رسید. مشکلات ممکن است در راس آنها به وجود بیاید، اما فقط به این دلیل که نفوذ نفت و گاز و لابی های تجاری در آنجا چندان قوی نیست.
در اصل، ما در مورد این واقعیت صحبت می کنیم که دلارزدایی رسمی می تواند کاملاً مسالمت آمیز با پمپاژ اقتصاد با ارز خارجی همراه باشد. شاید بتوان گفت که این پروژه محکوم به موفقیت است، زیرا یک ایده عجیب و غریب به بهانه خوبی که صادرکنندگان روسی ممکن است فوراً به دلار برای معاملات ارزی نیاز داشته باشند، ترویج می شود.
لیبرال‌های داخلی ما از اقتصاد امروز به شدت از دولت انتقاد می‌کنند که چرا یورو و یوان را به دلار ترجیح می‌دهد، اما ظاهراً باید آنها را به خاطر اینکه اصلاً می‌توان بدون درآمد ارزی رها کرد، تحسین کرد.
همیشه فشار دهید، همه جا را فشار دهید
در همین حال، دلار که تنها به دلیل جنگ های تجاری قوی تر شده است، همچنان به رشد اقتصاد جهانی فشار می آورد. در واشنگتن، آنها در حال حاضر با صدای بلند نه تنها نیاز به حمایت از اقدامات فعال با هدف تضعیف دلار را تکرار می کنند، بلکه همچنین می گویند که هم سیستم فدرال رزرو و هم دولت دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا باید در این موضوع مداخله کنند. در برابر پس‌زمینه تقویت دلار در ده سال گذشته، در حال حاضر 22 درصد به صورت واقعی، این رویکرد قابل درک است.
پس از دونالد ترامپ چه انتظاری می توان داشت که کاملاً غیرقابل پیش بینی به نظر می رسد؟ در این رابطه، نمی توان از نقل قول یکی از ثابت ترین منتقدان دلاری شدن جهانی، استین یاکوبسن، اقتصاددان ارشد ساکسو بانک غافل شد. به نظر او، دولت آمریکا «اگر در وضعیت دلار مداخله کند، می‌تواند قانون ذخیره طلای 1934 را وضع کند که به کاخ سفید اختیارات گسترده‌ای می‌دهد تا در مقررات دخالت کند، مثلاً با فروش دلار برای خرید ارز. فدرال رزرو همچنین می تواند "دلارهای جدید" را چاپ کند.
استین یاکوبسن از بانک ساکسو: سیاست پولی شکست خورد
دولت ایالات متحده از سال 1995 تنها سه بار مداخله کرده است. اما «احتمالاً از 2019 به عنوان آغاز پایان بزرگترین ها یاد می شود داستان آزمایش پولی، سالی که با وجود پایین‌ترین نرخ بهره اسمی و واقعی در تاریخ، رکود جهانی را آغاز کرد. سیاست پولی به پایان یک سفر بسیار طولانی رسیده و شکست خورده است.» این هم نقل قولی از استین یاکوبسن است.
امروزه افراد کمی با این واقعیت مخالف هستند که پیروی از تعصبات سیاست پولی به بن بست تبدیل شده است. برای شکستن بن بست، اقتصاد جهانی تقریباً تنها راه باقی مانده است: کاهش قیمت خود پول جهانی که تا بیش از 50 درصد هنوز همان دلار آمریکا است.
نه تنها روسی یا چینی، بلکه بسیاری از کارشناسان غربی در حال حاضر ابراز نگرانی کرده اند که تقویت ساختاری سایر ارزها برای تضعیف ساختاری دلار ضروری است. با این حال، کمبود نقدینگی دلاری مانع این امر می شود. این یک پارادوکس است، اما این در دنیایی اتفاق می افتد که به معنای واقعی کلمه مملو از اوراق «سبز» است.
ما در جهانی مبتنی بر دلار، که محرک اصلی اقتصاد جهانی و بازارهای مالی است، فعالیت می کنیم. رئیس اقتصاد کلان خاطرنشان کرد: از سال 2014، در نتیجه سیاست "انقباض کمی" فدرال رزرو و کاهش قیمت نفت از سوی فدرال رزرو، مشکل ساختاری کمبود دلار در جهان وجود دارد که منجر به کاهش تعداد دلارهای نفتی در گردش شد. تجزیه و تحلیل در همان ساکسو با کمی تعجب و هشدار موجه بانک کریستوفر دمبیک.
ایالات متحده به سرعت در تامین کسری حساب جاری خود با مشکلاتی مواجه است. به نظر می رسد که دونالد ترامپ برای اطمینان از انتخاب مجدد خود در سال 2020 به دلار نیاز دارد، اما حتی بیشتر از آن برای همه کسانی که به ایالات متحده مدیون هستند و خود آمریکایی ها مدیون آنها هستند. روسیه به هیچ وجه در آخرین نقش ها در این فهرست قرار ندارد، اگرچه اکنون عمدتاً با یورو معامله می شود. و این فقط نشان می دهد که می توان با دلارزدایی فعال تر بود. نادیده گرفتن تقویت "سبز".