صندوق بین المللی پول همراه با دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ماساچوست گزارش می دهد: یورو بد است، دلار خوب است. و این روند مشخص شده است: هر چه یورو در معاملات جهانی کمتر باشد، دلارهای بیشتری در آن وجود دارد. با این حال، نیازی به نتیجه گیری عجولانه نیست. اولاً، علاوه بر دلار و یورو، ارزهای دیگری نیز وجود دارند که فعالانه در تلاش برای تثبیت خود در صحنه اقتصاد جهانی هستند. ثانیاً، طلا نیز وجود دارد که در سال‌های اخیر به طور فزاینده‌ای توسط بانک‌های مرکزی کشورهایی که کمی به آینده فکر می‌کنند خریداری شده است. اگر موضوع را از هر سو در نظر بگیریم، وضعیت دلار به هیچ وجه گلگون نیست.طبق گزارش صندوق بین المللی پول، کل یورو در ذخایر ارزی کشورهای در حال توسعه است کاهش یافته است برای سال 2012 به 24٪ (676,6 میلیارد یورو). این کمترین رقم از سال 2009 است. بانک های مرکزی این ایالت ها در سال گذشته اوراق بهادار ارز اروپایی را به مبلغ 44,8 میلیارد فروختند. در این زمینه، سرمایه گذاری در دارایی های دلاری در حال رشد است. به عنوان مثال، بانک های مرکزی کشورهای بریکس در سال 2012 حدود 156 میلیارد دلار در اوراق بهادار آمریکا سرمایه گذاری کردند که معادل حدود 120 میلیارد یورو است.
در همان ابتدای بحران قبرس، صندوق سرمایه گذاری PIMCO که دارایی بیش از 2 تریلیون است. عروسک.، کوتاه شده است سرمایه گذاری آنها در یورو ارز مدیر اجرایی این سازمان، سائومیل پاریکیا، گفت که او تصمیم (در آن زمان) یوروگروپ مبنی بر وضع مالیات بر سپرده ها در ازای کمک مالی را نه تنها یک اشتباه، بلکه نوعی تشخیص این است که یورو با آن فاصله دارد. به عنوان یک ارز کلیدی جهان عالی است. و پاریکیا در بدبینی او تنها نیست. نظر او با بانک های مرکزی کشورهای در حال توسعه، که در حال خلاص شدن از شر یورو هستند، مشترک است. بر اساس گزارش صندوق بین المللی پول، آنها در سال 2012 در مجموع 45 میلیارد یورو فروختند. دلار آمریکا همچنان محبوب است که سهم آن در سطح 60 درصد بدون تغییر باقی مانده است.
آژانس معروف "Standard & Poor's" تنزل داده است پیش بینی تولید ناخالص داخلی منطقه یورو برای سال 2013 به 0,5 درصد کاهش می یابد. پیش از این، حدود 0,1 درصد کاهش داشت. اما به دلیل شرایط سخت مالی، مقیاس کاهش می تواند تا پنج برابر افزایش یابد. قبرس بدنام در حال پایان دادن به این وضعیت با "کاهش مو" آغاز شده سپرده خود است. و نه تنها قبرس. سقوط سیستم بانکی قبرس، بحران های فزاینده در یونان، اسپانیا و دیگر کشورهای "پیرامونی" اتحادیه اروپا، به نظر می رسد که آنها در حال پایان دادن به ارز واحد اروپایی هستند. رکود اقتصادی منطقه یورو اجتناب ناپذیر است. راه حل هایی مانند قبرس اکنون در اسپانیا بیم دارند. در یونان. در هر لحظه، کمک های نرم به اقتصاد "بیمار" را می توان با مداخله جراحی - سلب مالکیت پولی جایگزین کرد.
به نظر می رسد زمان احیای دلار که در سال های اخیر روند نزولی داشته است، فرا رسیده است.
خسوس فرناندز-ویلاورده، تانو سانتوس و لوئیس گاریکانو از دفتر ملی تحقیقات اقتصادی، یعنی دفتر ملی تحقیقات اقتصادی، مالی گسترده ای نوشت ترکیب در مورد بحران در منطقه یورو این به طور کامل به مقصر اصلی بحران منطقه یورو اختصاص داده شده است: واحد پول یورو. هر چیزی که قبلاً در اقتصاد یونان یا پرتغال بد بود، با معرفی یورو در سال 1999 بسیار بدتر شد: بدهی ها رشد کردند، "حباب ها" متورم شدند، وابستگی به صندوق های نجات اتحادیه اروپا افزایش یافت. در گذشته، کشورهای اروپایی «پیرامونی» از کاهش ارزش برای بهبودی از اثرات چرخه های تجاری نامطلوب استفاده کرده اند، که با این حال، نوسانات اساسی اقتصاد آنها را بهبود نداده است. یورو بدتر شد به این معنا که اعمال سیاست کاهش ارزش غیرممکن شد. به طور خلاصه، یورو همه چیز را خراب کرد.
در اینجا لازم به ذکر است که دفتر ملی تحقیقات اقتصادی در ماساچوست (این در ایالات متحده آمریکا است) است و دو نویسنده از سه نویسنده آن آمریکایی هستند (سومین انگلیسی است). موافقم، چنین گزارش هایی برای شکوه دلار ساخته نشده است.
اما چرا دومین ارز کلیدی جهان را محکوم کنیم، اگر همه چیز با پول اول عالی است؟ احتمالاً حرکت روابط عمومی ماساچوست فقط برای صیقل دادن چیزی است که نمی درخشد.
واقعیت این است که تحلیلگران قبلاً استفاده از دلار در تسویه حساب های بین المللی را "عادت بد" نامیده اند. و مرسوم است که عادت های بد را کنار بگذارید. خب، خیلی ها از شر آن خلاص می شوند. کاملا موفق هیچ نشانه ای از "فاجعه".
امروزه، پنج اقتصاد از ده اقتصاد پیشرو در جهان (به همراه چندین اقتصاد دیگر)، گزارش می دهند Mixednews.ru با اشاره به «پست فعال» از دلار به عنوان ارز واسطه ای در معاملات استفاده نمی کنند.
استرالیا به عنوان دوازدهمین اقتصاد بزرگ جهان به فهرست رو به رشدی از کشورهایی پیوسته است که توافق کرده اند در تجارت دوجانبه با چین از دلار صرف نظر کنند. چین به‌عنوان دومین اقتصاد بزرگ جهان پس از آمریکا، با ژاپن (رتبه سوم)، برزیل (۶)، هند (نهم) و روسیه (دهم) نیز قراردادهای مشابهی دارد.
علاوه بر این، روز گذشته کشورهای بریکس موافقت کردند که بانک توسعه خود را ایجاد کنند که با صندوق بین المللی پول رقابت خواهد کرد. این نشان می دهد که برای فعالیت در شرایط دنیای "پسا دلار" ایجاد شده است.
مارین کاتوسا از کیسی ریسرچ یادآوری می کند که بیشتر ارزش دلار از صنعت نفت می آید: اگر انحصار دلار-نفت از بین برود، ارزش دلار نیز از بین خواهد رفت. و یک نتیجه وجود دارد که می توان با قطعیت پیش بینی کرد: قیمت طلا افزایش خواهد یافت. عدم اطمینان در مورد پول کاغذی همیشه برای طلا خبر خوبی است.
تحلیلگر یولیا پنتکوفسکایا، که دیدگاه او توسط آیدار ارمکوف ذکر شده است ("اکسپرس K") معتقد است که صحبت از فاجعه ای که گفته می شود پس از سقوط دلار رخ خواهد داد، بی اساس است. فروپاشی "آمریکایی" اجتناب ناپذیر است: او یک جعلی است. این کارشناس خاطرنشان می کند، در واقع، در ایالات متحده هیچ معادلی جز اندازه گیری آن وجود ندارد. بنابراین، از یک بسته بندی آب نبات گران تر نیست.
و اکنون "طلایی" تازه اخبار.
طبق IA "Finmarket"، سال گذشته (فقط سال گذشته!) بانک های مرکزی کشورهای مختلف تقریباً 15 میلیون تروی اونس طلا خریدند. بانک مرکزی روسیه و بانک خلق چین در مقابل پس‌زمینه دیگران برجسته بودند. بلومبرگ حتی روسیه را "برترین خریدار طلای دهه" نامید. به گفته تحلیلگران فین مارکت، دلیل علاقه به طلا در روسیه و چین رایج است: سقوط یا حتی سقوط دلار یک نتیجه قطعی است و طلا اجازه نمی دهد ذخایر عظیم رگولاتورها کاهش یابد.
می توان گفت که روسیه «طلای سیاه» را به معمولی تبدیل کرد: بانک مرکزی در 10 سال 570 تن طلا خرید. اگر فرض کنیم که یک اونس تروی 165 دلار قیمت دارد، آنگاه قیمت خرید تقریباً 30 میلیارد دلار است.
جف کلارک از کیسی ریسرچ معتقد است که اولین مورد هنوز بانک خلق چین است که در حال خرید طلای بیشتری است، اما به کسی در مورد آن چیزی نمی گوید.
بر اساس برآورد رسمی، NBK دارای 1054 تن طلا است. به گزارش بلومبرگ، بانک مرکزی چین در ده سال گذشته 425 تن طلا خریداری کرده است. در دسامبر، واردات طلا از هنگ کنگ به رکورد 109,8 تن رسید. واردات در کل سال 2012 نیز به رکورد 572,5 تن رسید. مجموع واردات از ابتدای سال 2001 به 1352 تن رسید. علاوه بر این، چین بزرگترین تولید کننده طلا در جهان است. از سال 2001، واردات به علاوه تولید بالغ بر 4793 تن طلا بوده است. به گفته جیمز ریکاردز، اقتصاددان و سرمایه گذار، چین 2 تا 3 هزار تن ذخایر طلا انباشته کرده است. اگر این تخمین درست باشد، این کشور از سال 2009 ذخایر خود را دو برابر کرده است. و فاجعه بعدی در بازار طلا زمانی رخ خواهد داد که چین ذخایر واقعی خود را اعلام کند. این منجر به جهش اجتناب ناپذیر قیمت فلز زرد می شود.
به هر حال، به صورت مطلق، ترکیه در خرید طلا - با 5,2 میلیون اونس تروی - پیشتاز شد. این کشور ذخایر طلای خود را 84,1 درصد افزایش داد و به 11,56 میلیون اونس تروی رساند. بانک مرکزی روسیه 2,4 میلیون اونس تروی خریداری کرد و ذخایر را 8,5 درصد افزایش داد (تا 30,79 میلیون اونس تروی). برزیل 1,08 میلیون اونس خرید که ذخایر خود را دو برابر کرد. در مجموع، بانک های مرکزی 15,2 میلیون تروی اونس طلا خریداری کرده اند و اگر فروش را از این مقدار کم کنید، خالص خرید 14,8 میلیون اونس خواهد بود. این داده ها بر اساس گزارش های رسمی بانک های مرکزی و دولت ها است و چین و چندین کشور دیگر را که گزارش های مربوطه ارائه نکرده اند، در بر نمی گیرد.
رشد خالص ذخایر طلا در سال 2012 17 درصد بود که بیشتر از رشد رکورد قبلی ثبت شده در سال 2011 بود. بانک های مرکزی حتی پویایی قیمت ها را نادیده می گیرند و افزایش قیمت طلا را می خرند.
بنابراین، مهم نیست که چه کسی در مسابقه طلا اول است. روند مهم است.
تحلیلگران فین مارکت به این سوال پاسخ دادند که چرا بانک های مرکزی «ناامیدانه» فلز زرد را خریداری می کنند. مقامات روسیه به صراحت اعلام کرده اند که اگر برای دلار یا یورو اتفاقی بیفتد، طلا حاکمیت کشور را تضمین می کند. و رفیق هو جینتائو، رئیس سابق چین، گفت که سیستم ارزی کنونی جهان "محصول گذشته" است. در مورد رهبران کشورهای در حال توسعه، آنها بی عدالتی سیستم دلاری و جنگ ارزی را اعلام می کنند.
تاکنون، سهم طلا در ذخایر روسیه حدود 9,5٪ و در ذخایر چین - حدود 2٪ است. اما بانک های مرکزی فدراسیون روسیه و چین به خرید طلا ادامه می دهند. بر اساس پیش بینی ارائه شده در Finmarket، در سال 2015 قیمت طلا به 7000 دلار در هر اونس تروی خواهد رسید.
در نهایت، در مورد آنچه افراد حیله گر از BRICS برنامه ریزی کرده اند، تجاوز به مقدسات. در اینجا، جدیدترین و چشمگیرترین نمونه توافق بین برزیل و چین است.
گالینا آکیمووا ("Versions.com") با اشاره به صحبت های یکی از وبلاگ نویسان محبوب، استفاده از دلار در پرداخت های بین المللی را یک عادت بد می داند. در اجلاس بریکس در آفریقای جنوبی، خبر اصلی فقط گذار به ارزهای ملی بود. چین و برزیل به طور کامل به تبدیل واقعی به یوان روی آورده اند.
یک هفته و نیم پیش، بانک خلق چین و بانک مرکزی برزیل یک قرارداد مبادله ارزی 190 میلیارد یوان / 60 میلیارد ریال برزیل (بیش از 30 میلیارد دلار) منعقد کردند. تجار دو کشور از این پس می توانند بدون استفاده از دلار و بدون تبدیل قیمت ها به ارز آمریکا، در حجم های مشخص شده با یکدیگر تجارت کنند.
درست است، در حالی که سیستم تسویه حساب جدید (مدت قرارداد سه سال است) در حالت آزمایشی کار می کند. یک مبادله 30 میلیارد دلاری در واقع زیاد نیست. از این گذشته، حجم تجارت دوجانبه چین و برزیل در سال 2012 از 75 میلیارد دلار فراتر رفت.
با این حال، حل مشکل شروع است. تحلیلگران تردیدی ندارند که پس از آزمایش مکانیسم جدید، چین قراردادهای مبادله ای را با سایر کشورهای بریکس نیز امضا خواهد کرد.
با این حال، همه اینها فقط نشان دهنده ایده درست چین در ترویج یوان خود در جهان است. نه رد دلار، بلکه ظهور چنین ارز کلیدی جدیدی - یوان. همراه با یورو و دلار. بعید است که چین منافع بریکس را در نظر بگیرد، اما قطعا منافع خود را در نظر خواهد گرفت. اما او چین است.
به گفته کیمبرلی آمادئو، اقتصاددان، که ستونی برای About.comدو شرط می تواند منجر به سقوط دلار شود: اول ضعف این ارز; دوم، باید یک ارز جایگزین مناسب وجود داشته باشد. همچنین، چیزی شبیه یک رویداد محرک تصادف باید اتفاق بیفتد.
شرط اول از قبل وجود دارد. دلار در دوره 54,7-2002 در برابر یورو 2012 درصد از وزن خود را از دست داد. واقعیت این است که در این مدت بدهی ایالات متحده تقریباً سه برابر شده است، از 5,9 تریلیون. تا 15 تریلیون دلار. $. دولت ممکن است به کاهش ارزش دلار خود به خاطر بازپرداخت بدهی سودآور ادامه دهد.
یک سوال دیگر: جایگزین مناسب دلار کجاست؟ سی آمادئو می نویسد: اکنون دلار در 43 درصد از کل معاملات برون مرزی استفاده می شود. به عنوان ذخایر بانک های مرکزی، دلار 61 درصد است. پول رایج بعدی در جهان یورو است (کمتر از 30 درصد ذخایر). بحران منطقه یورو، یورو را به عنوان جایگزین مناسبی برای دلار تضعیف کرده است.
در اینجا به چین می رسیم. و چی؟ بله، چین و برخی از کشورهای دیگر موردی برای ارز جدید جهانی دارند. اما جایگزینی انبوه دلار بسیار دشوار خواهد بود. تحلیلگر می گوید که این یک تصمیم «جهانی» می خواهد، و یکباره اتفاق نخواهد افتاد.
اطلاعات بیشتر در مورد چین او بیش از یک تریلیون دلار در خزانه داری ایالات متحده دارد. چرا او به آن نیاز دارد؟ پکن یوان خود را به دلار متصل می کند که به او اجازه می دهد قیمت های صادراتی ایالات متحده را نسبتاً پایین نگه دارد. ژاپن هم خیلی عقب نیست: بیش از 800 میلیارد دلار اوراق خزانه در اختیار دارد و همچنین برای تشویق صادرات به ایالات متحده، ارز خود، ین را پایین نگه می دارد. این کشور در تلاش است تا از چرخه 15 ساله کاهش تورم خارج شود.
با این حال، حتی اگر چین، ژاپن و سایر دارندگان اصلی دلار بتوانند دارایی های خود را از اوراق خزانه داری در بازار ثانویه رها کنند، که می تواند باعث وحشت شود که منجر به سقوط دلار شود، آنها این کار را نخواهند کرد. چرا؟
اینجا همه چیز ساده است. اقتصاد ژاپن و چین به مصرف کنندگان آمریکایی وابسته است. کیمبرلی آمادئو یادآور می شود که آنها می دانند که اگر دلارهای خود را بفروشند، قیمت محصولات آنها در ایالات متحده افزایش می یابد و اقتصاد آنها آسیب می بیند. اکنون آنها همچنان علاقه مند به حفظ ذخایر دلاری خود هستند. بله، چین و ژاپن محصولات بیشتری را به سایر کشورهای آسیایی می فروشند که به تدریج ثروتمندتر می شوند، اما با این وجود، ایالات متحده همچنان جذاب ترین بازار جهان است.
بنابراین، این اقتصاددان نتیجه می گیرد که احتمال سقوط دلار بسیار کم است. هیچ یک از کشورهایی که می توانند این فروپاشی را تحریک کنند (چین، ژاپن و سایر دارندگان دلار خارجی) اصلاً نمی خواهند این اتفاق بیفتد. به نفع آنها نیست. به جای سقوط، دلار احتمالاً به کاهش تدریجی خود ادامه می دهد زیرا کشورهایی مانند چین یا ژاپن بازارهای دیگری را پیدا کرده و توسعه می دهند.
طرح اینطوری رقم خورد. با درک کمی از پیچیدگی های آن، متوجه می شوید که هیچ کس نمی خواهد دلار را "پایین بیاورد" و در ایالات متحده این را به خوبی درک می کنند. در عین حال، همه در برابر سقوط احتمالی دلار محافظت می‌کنند، زیرا فدرال رزرو به «تسهیل کمی» ادامه می‌دهد، که در حال حاضر مانند چاپ پول دیوانه‌کننده به نظر می‌رسد و بدهی ایالات متحده به سرعت در حال رشد است و به 17 تریلیون دلار نزدیک می‌شود. همه کسانی که دلارهای زیادی در ذخایر ارزی دارند بیمه هستند - همان چین، همان روسیه. چگونه بیمه می شوند؟ خرید طلا. طبق قوانین بازار قیمت آن افزایش می یابد. اما بانک‌های مرکزی همچنان آن را می‌خرند و حتی سریعتر گران‌تر می‌شود. در همین حال، بدهی ملی آمریکا در حال افزایش است و دلار به طور محسوسی کاهش می یابد که تا حدودی مشکل بدهی دولت آمریکا را حل می کند. همانطور که می گویند هیچ بدی بدون خیر وجود ندارد.
چه چیزی را می توان پیش بینی کرد؟ در سال های آینده، دلار زنده خواهد ماند، اما چین هر کاری که ممکن است انجام خواهد داد تا یوان شروع به ایفای نقش یک ارز کلیدی جدید کند. با این حال، چین - خدای ناکرده - برای جابجایی کامل دلار تلاش نخواهد کرد. هیچ احمقی در پکن زندگی نمی کند. اولاً، چنین جابجایی مملو از فروپاشی اقتصاد چین است که عمدتاً به ایالات متحده گره خورده است. ثانیاً، برای چین سودمند است که به تدریج یوان را تضعیف کند تا از تجارت با همان ایالات متحده سود بیشتری کسب کند: دریافت یوان بیشتر برای درآمدهای دلار. انتشار یوان به ارزهای کلیدی اصلی دقیقاً به عکس آن منجر خواهد شد - تقویت پول ملی چین. البته روزی چینی ها به آن نیاز خواهند داشت. روزی، اما امروز نه. امروز آنها فقط زمینه را برای این کار آماده می کنند.
بررسی و ترجمه اولگ چواکین
- مخصوصا برای topwar.ru
- مخصوصا برای topwar.ru