با موضوع "در نتیجه اعمال تحریم ها چه بر سر روسیه خواهد آمد؟" بنویسید. - یک کار ناسپاس احتمال هر گونه تحریم قابل توجهی علیه روسیه اندک است: ما در دنیای بدبینانه ای زندگی می کنیم که در آن رنج تمام مردم (از جمله مردم برادر، از جمله مردم ما) تنها دلیل است، اما دلیلی برای اقدامات دولت ها نیست، از جمله، البته. ، روسی. اعمال تحریم های قابل توجه علیه روسیه برای هیچ کس مفید نیست، صرف نظر از اینکه آنها "عادلانه" هستند یا نه.
و حتی اگر فرض کنیم که ایالات متحده، اتحادیه اروپا و حتی سازمان ملل (که در حال حاضر کاملا غیر واقعی است) تحریم های گسترده ای را علیه روسیه اعمال می کنند - نمونه ای گسترده تر از ممنوعیت ورود به ایالات متحده برای تعداد انگشت شماری از مقامات و اعضای این کشور نیست. تعاونی اوزرو - همه پیش‌بینی‌ها خیالی خواهند بود: انواع و اشکال تحریم‌ها می‌تواند وجود داشته باشد. علاوه بر این، نمی توان پیش بینی کرد که رهبری روسیه تحت تحریم ها چگونه عمل خواهد کرد (و گزینه های مختلف، از جمله گزینه های مخالف، ممکن است).
باقی مانده است که سعی کنیم با بدیهی ترین تحریم ها مقابله کنیم و منطقی ترین گزینه های «پاسخ» را پیش بینی کنیم. کسانی که تحریم های دیگر و پاسخ های دیگر را تدوین می کنند نیز ممکن است درست بگویند.
ما در مورد چهار سطح تحریم صحبت خواهیم کرد.
در سطح اول، همکاری‌های بین‌دولتی محدود می‌شود، ممنوعیت‌هایی برای همکاری‌های نظامی-فنی و علمی و انتقال فناوری ایجاد می‌شود. این در حال حاضر تا حدی اتفاق می افتد. به نظر می رسد منزوی کردن روسیه در زمینه همکاری های فناوری وظیفه شماره 2 در کل "طرح" ایالات متحده بود (هدف شماره 1 خنثی کردن روسیه در عرصه سیاسی بین المللی بود).
چنین محدودیت‌هایی تأثیر دردناکی بر توسعه و حتی عملکرد صنایع مبتنی بر علم و کل چرخه تحقیق و توسعه در روسیه خواهد داشت (به طور قابل توجهی به فن‌آوری‌های غربی و تامین قطعات و اجزای سازنده و همچنین به ویژه مشتریان غربی بستگی دارد. در زمینه موشک و فضا، در تعدادی از تحقیقات فیزیکی، در فناوری اطلاعات، در هواپیمایی صنعت و طراحی، در زمینه نظامی-فنی).
با این حال، جمعیت روسیه متوجه تغییرات نخواهند شد: صنایع دانش بر و با فناوری پیشرفته که نیاز به همکاری علمی و فنی قابل توجهی در روسیه دارند، کمتر از 2٪ تولید ناخالص داخلی هستند، کل تخصیص علمی (خصوصی و عمومی) حدودا 2٪ از بودجه فدرال و 0,35٪ از تولید ناخالص داخلی (در کشورهای G7 آنها 2 تا 3٪ از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می دهند و از نظر سرانه در ایالات متحده 45 برابر بیشتر از روسیه هستند). کشور ما تنها 0,3 درصد از حجم جهانی محصولات فناورانه را تولید می کند. صادرات علم فشرده تنها حدود 5 درصد از صادرات روسیه را تشکیل می دهد که 80 درصد آن به کشورهایی می رسد که با ایالات متحده و اتحادیه اروپا همکاری نمی کنند و بنابراین از تحریم ها حمایت نمی کنند.
در درازمدت، چنین تحریم‌هایی می‌توانند پتانسیل علمی روسیه را به پایان برسانند: بسیاری از دانشمندان روسی باقی مانده به جایی که می‌توانند کار کنند، با محرومیت از ارتباط با دنیای علمی، از دست دادن سفارش‌ها و منابع از کشورهای توسعه‌یافته، مهاجرت می‌کنند. پاسخ مسئولین به این تهدید یا بی تفاوتی خواهد بود (همانطور که در 25 سال گذشته - مهم این است که نفت وجود دارد) یا (اگر مسئولین به دلیل یک مغز، توان دفاعی کشور را تهدید کنند. drain) بستن مرز برای دانشجویان و دانشمندانی که به نوعی با فناوری های نظامی در ارتباط هستند. تجربه اتحاد جماهیر شوروی نشان می دهد که در شرایط مرزهای بسته می توان مدرسه علمی خود را رشد داد که برای حفظ یک علم کاربردی رقابتی کافی است.
در سطح دوم تحریم‌ها، می‌توان انتظار ممنوعیت فروش محصولات مهندسی مکانیک و الکترونیک به روسیه (به استثنای مواردی که در خانوارها استفاده می‌شود)، در تامین تجهیزات صنعتی را داشت.
چنین تحریم هایی تهدیدآمیز به نظر می رسد، اما بعید است که برای جمعیت فدراسیون روسیه و اقتصاد این کشور حساس باشد: روسیه "خوش شانس" است که از نظر نفوذ تجهیزات و فناوری های وارداتی به شدت از سایر کشورهای دارای اقتصاد در حال توسعه عقب است.
روسیه سالانه تجهیزات سرمایه گذاری (یعنی برای مصرف مستقیم خانوارها در نظر گرفته نشده) به ارزش تنها 30 میلیارد دلار وارد می کند.
این به دلیل توقف کامل توسعه و حتی کاهش تولید (به جز تولید هیدروکربن) است. چنین حجمی از تجهیزات را می توان به راحتی از طریق کشورهای ثالث و از طریق چین خریداری کرد - با دور زدن هرگونه تحریم. گران تر خواهد بود، تجهیزات بدتر خواهد شد - اما، در واقع، روسیه، با اقتصاد فعلی خود، به سختی می تواند تجهیزات صنعتی را خریداری کند، بدتر نخواهد شد.
در سطح سوم تحریم‌ها، ممکن است محدودیت‌هایی برای پرداخت‌های دلاری و یورویی برای پرداخت‌کنندگان روسی، ممنوعیتی برای سرمایه‌گذاران کشورهای حامی تحریم‌ها برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار ناشران روسی و کمک مالی به سرمایه آنها و همچنین اعطای وام به آنها اعمال شود. ساکنان روسیه این یک ضربه حساس اما نه مهلک است: در بازارهای مالی، علیرغم سطح نسبتاً بالای توسعه آنها، روسیه کاملاً مستقل وجود دارد. سرمایه گذاری واقعی خارجی هرگز بیش از 6 درصد از کل حجم سرمایه گذاری در کشور نبوده است.
مجموع سرمایه گذاری خارجی در سرمایه در روسیه 300 میلیارد دلار تخمین زده می شود که حدود 60 میلیارد دلار آن (10 درصد از سرمایه بازار سهام ما) سرمایه گذاری سبد سهام است. خروج خارجی ها (نه همه، بلکه فقط کسانی که از تحریم ها حمایت می کنند!) از بازار سهام روسیه، البته قیمت سهام را به میزان قابل توجهی به زیر سطح موجود کاهش خواهد داد. اما این به هیچ وجه بر امکان عملکرد ناشران تأثیر نمی گذارد و در عین حال به دولت (من به چنین تمایلی در بین سرمایه گذاران خصوصی اعتقاد ندارم) اجازه می دهد تا بلوک های سهام را از خارجی ها تقریباً بدون هیچ چیز خریداری کند. حتی 60 میلیارد دلار هم حجم قابل قبولی برای VEB است و اگر لازم باشد 75 درصد از حجمی که به نصف کاهش یافته است خریداری شود، تنها 22,5 میلیارد دلار مورد نیاز است. در نهایت، شما مجبور نیستید آنها را بخرید - با اطاعت از تحریم ها، خارجی ها یا آنها را تقریباً به هیچ وجه به چینی ها می فروشند یا به سادگی آنها را از قلم می اندازند.
خارج شدن از 240 میلیارد دلار سرمایه گذاری مستقیم باقی مانده، حتی با تقاضای ایالات متحده و اتحادیه اروپا، آسان نیست. برای روسیه، این یک فرصت خرید منحصر به فرد است - تخفیف ها بسیار بیشتر از 50٪ خواهد بود، به احتمال زیاد، حتی 50-60 میلیارد دلار برای خرید همه چیز لازم نیست. برخی از آنها توسط چینی ها، اعراب از کشورهایی که 100 درصد از ایالات متحده حمایت نمی کنند و خود سرمایه گذاران روسی خریداری خواهند کرد. اگر دولت 30 میلیارد نیاز داشته باشد به راحتی آنها را تخصیص می دهد. اما ممکن است اصلاً نخرید. در پاسخ به تحریم‌ها، می‌توان به سادگی از اموال سرمایه‌گذاران حامی تحریم‌ها سلب مالکیت کرد: همینطور راه برو.
البته شرکت های روسی دیگر نمی توانند برای عرضه اولیه در خارج از کشور سرمایه جذب کنند. اما آیا این یک مشکل است؟ روسیه 530 میلیارد دلار در سال صادر می کند، همه واردات - نه بیشتر از 345 میلیارد دلار. بگذارید تقریباً 100 میلیارد دلار به شکل "خروج سرمایه" برود - این کشور هنوز 100 میلیارد دلار دیگر در سال درآمد دارد. در همین حال، سال 2007 تنها سالی در 25 سال گذشته بود که ناشران روسی اقدام به فروش بیش از 10 میلیارد دلار کردند. آسان است، به ویژه از آنجایی که نمی توان روی توسعه تجارت در روسیه تحت قوانین فعلی و اجرای قانون بدون تحریم حساب کرد.
مشکلات بدهی روسیه نیز غیرقابل حل به نظر نمی رسد. در بازار OFZ، سرمایه گذاران خارجی 25 درصد (از 110 میلیارد دلار، حدود 26 میلیارد دلار) را در اختیار دارند. در بقیه بازار بدهی داخلی، سهم خارجی ها حدود 3٪ است، یعنی بیش از 5 میلیارد دلار نیست. درست است، تا 1 ژانویه 2014، بدهی خارجی روسیه به 732 میلیارد دلار در برابر 564 میلیارد دلار در سال گذشته رسید - ما اخیراً به طور فعال وام گرفته ایم. سهم مالکان غیرمقیم در آنجا 60 درصد برآورد شده است، یعنی 440 میلیارد دلار. وضعیت در اینجا برای روسیه حتی بهتر از سهام است: اگر خارجی ها سعی کنند آنها را به صورت عمده بفروشند، به سادگی نقدینگی در بازار وجود نخواهد داشت. ; دارندگان اوراق قرضه ممکن است تقاضای بازخرید فوری از ناشران روسی در رابطه با "محرک" که اعمال تحریم ها خواهد بود، داشته باشند. ناشران روسی با اشاره به "فورس ماژور" که بدون شک از این نوع تحریم ها هستند، به هیچ وجه از پرداخت بدهی خودداری خواهند کرد. دادگاه‌های بین‌المللی در لندن و استکهلم کار زیادی خواهند داشت، وکلا هزینه‌های هنگفتی دریافت خواهند کرد و صادرکنندگان روسی می‌توانند از پرداخت بدهی‌های خود اجتناب کنند.
در پایان، یک "تعادل" مشخص برقرار می شود: برخی از ناشران حق خود را برای عدم پرداخت ثابت می کنند، برخی از اوراق قرضه با تخفیف های بسیار زیاد توسط سرمایه گذارانی که مشمول تحریم نیستند بازخرید می شوند (شاید به عنوان بخشی از توافق با روسیه). . مطمئناً برای روسیه سودمند است که فقط منتظر نتیجه موضوع باشد - حجم بدهی فقط کاهش می یابد.
با استقراض جدید روبلی هیچ مشکل بزرگی وجود نخواهد داشت. در سال 2013، وام های داخلی (بسته به نحوه شمارش) 350-400 میلیارد روبل بود. سهم خارجی ها تا 3 میلیارد دلار (حدود 106 میلیارد روبل) است. این اصلاً مبلغی در مقیاس ما نیست، شما می توانید به طور کامل از چنین وام هایی خودداری کنید.
این کشور در آینده قابل پیش بینی نیازی به بدهی ارزی جدید ندارد. بازپرداخت بدهی های 2014-2015 تنها 81 میلیارد دلار است، اگر شرکت های روسی تا حدی "پیش فرض" را به استناد فورس ماژور انجام دهند و تا حدی "بای بک" را با تخفیف انجام دهند، حتی کمتر مورد نیاز است، می توانید بدون تامین مالی مجدد انجام دهید. در مورد افزایش وام‌گیری، شرکت‌های خصوصی در دو سال گذشته حجم وام‌ها را کاهش داده‌اند. وام های شرکت های بزرگ دولتی تقریباً به طور کامل به خرید اختصاص داده شد. اگر تملک در داخل کشور تقریباً رایگان شود (بازار دیگر وجود ندارد)، و تملک در خارج از کشور می تواند کاملاً رها شود (اگر نیازی به بازپرداخت وام های دریافتی قبلی ندارید یا نیاز به بازپرداخت وام دارید، اما با تخفیف زیاد)، پس چرا اصلاً از بازارهای خارجی وام می گیریم؟
آخرین مرحله - چهارم - تحریم ها، کاملاً افسانه ای، اما کاملاً شیطانی باقی مانده است: ممنوعیت خرید مواد خام معدنی و محصولات فرآوری اولیه آنها از روسیه. امروزه این تقریباً 88 درصد صادرات روسیه است، یعنی 450 میلیارد دلار.
روس ها البته متوجه چنین ضربه ای خواهند شد. حدود 30 درصد صادرات تحت تأثیر قرار نخواهد گرفت - این صادرات به کشورهایی می رسد که از تحریم ها حمایت نمی کنند. تغییر مسیر بخشی از جریان صادرات غیرممکن خواهد بود، طبق برآوردهای مختلف، حجم کالایی صادرات از 20 به 30 درصد کاهش می یابد. بقیه (که می توانند به چین و سایر «دوستان در مضیقه» فروخته شوند) کاهش می یابد و تخفیف ها به مقدار قابل توجهی خواهد رسید - طبق تجربه ایران، این حدود 50 درصد است. در مجموع صادرات حدود 215 میلیارد دلار کاهش می یابد که معادل 140 میلیارد دلار ضرر در واردات و 75 میلیارد دلار کاهش پس انداز و مصرف داخلی در سال است. در حوزه پولی، چنین تغییری معادل اثر کاهش قیمت نفت به حدود 60 دلار در هر بشکه است. تاریخی محاسبات نشان می دهد که قیمت تعادلی دلار در برابر روبل در این شرایط حدود 48 است. این یک افت قابل توجه است، اما این کشور را نابود نمی کند.
«تسطیح» ضرر ۷۵ میلیارد دلاری درآمد داخلی، کاری قابل حل خواهد بود. این حدود 75 درصد از هزینه کالاهای صادراتی است، با کاهش 20 درصدی ارزش روبل، بیشتر ضرر به سادگی به دلیل این سقوط بسته می شود. بقیه از طریق سودهای کمتر (در صورت وجود)، کاهش هزینه ها و احتمالاً یارانه های دولتی از بین خواهند رفت.
کاهش 140 میلیارد دلاری واردات، آن را به سطح سال 2006 (که در آن به طور کلی همه چیز برای همه کافی بود) برمی گرداند. در واردات امروزی، دسته‌هایی که به راحتی کاهش می‌یابند و جایگزین می‌شوند عبارتند از:
• لوازم خانگی - 20% (65 میلیارد دلار).
• محصولات غذایی - 17٪ (50 میلیارد دلار).
• اتومبیل - 16٪ (50 میلیارد دلار).
• الکترونیک، عمدتاً خانگی - 11٪ (35 میلیارد دلار).
• منسوجات - 4٪ (13 میلیارد دلار).
این کاهش هم به دلیل سهمیه واردات و هم به دلیل افزایش قابل توجه حقوق گمرکی، اعمال محدودیت برای خرید ارز توسط واردکنندگان (به ترتیب تشدید قوانین فروش اجباری وجوه) امکان پذیر است. مالیات ویژه بر خرید کالاهای وارداتی با شعار «خرید داخلی!». کاهش 50 درصدی حجم واردات در این مقوله ها به تنهایی XNUMX میلیارد دلار در سال آزاد می کند (در صورت افزایش مناسب حقوق گمرکی، بودجه ضرری نخواهد داشت و مصرف کالاهای وارداتی اندکی کاهش می یابد). اما، شاید، نیازی به کاهش مصنوعی نباشد: با چنین کاهشی در ارزش روبل، قدرت خرید شهروندان به میزان قابل توجهی کاهش می یابد و واردات به خودی خود کاهش می یابد - به دلیل کمبود تقاضا.
بنابراین، در صورت اعمال شدیدترین تحریم ها (و فقط در این مورد)، رفاه شهروندان روسیه کاهش می یابد - تقریباً، قدرت خرید 30٪ کاهش می یابد (و حتی پس از آن - نه بلافاصله، همانطور که سازوکارهای میرایی اقتصادی کار خواهد کرد، جایگزینی واردات ادامه خواهد داشت و غیره). این کمتر از دوره 1995-1999 است. تورم دو رقمی می شود، کمبود کالاهای وارداتی وجود دارد. در عرض دو یا سه سال همه تغییرات خواهد بود. اما در صورت غیرممکن بودن استقراض در خارج از کشور، کاهش قابل توجه در درآمدهای بودجه دولتی تأثیر خواهد گذاشت. من قبلاً نوشتم که با قیمت نفت 60 دلار در هر بشکه (تحریم های سطح بالا همین تأثیر را دارند)، حجم درآمدهای بودجه فدرال به سطح سال 2003 کاهش می یابد. کاهش همزمان درآمد مردم و اشخاص حقوقی باعث کاهش درآمد و بودجه تلفیقی می شود. در این شرایط، فقط برای بقا (حفظ زیرساخت ها، اجتناب از شورش و غیره)، دولت مجبور خواهد شد به هر قیمتی به دنبال ذخایر ارزی باشد و آنها را به سمت «بستن چاله ها» سوق دهد.
و روسیه هنوز منابع زیادی دارد، فقط لازم است چند قانون تصویب شود:
• ذخایر دولتی، اگر سالانه 50 میلیارد دلار از آن هزینه شود (این بودجه سال 2005 است)، برای 10 سال از بودجه حمایت خواهد کرد.
• بانک های روسی حدود 115 میلیارد دلار را در خارج از کشور نگه می دارند - این سمت معکوس سپرده های ارزی مردم در مقدار ارز خارجی موجود است (140 میلیارد دلار). قانون ممنوعیت انباشت ارز توسط ساکنان این 115 میلیارد دلار را آزاد می کند - البته مگر اینکه این دارایی ها به دلیل تحریم ها مسدود شود.
• علاوه بر این، 48 میلیارد دلار سرمایه گذاری پرتفوی ساکنان روسیه در خارج از کشور است. 43 میلیارد دلار - سرمایه گذاری بدهی ساکنان روسیه در خارج از کشور؛ 5 میلیارد دلار - مشارکت در سرمایه در خارج از کشور. قانون ممنوعیت سرمایه گذاری در خارج از کشور برای ساکنان روسیه (با الزام به فروش آنها و تحقق درآمد به روبل)، همراه با قانون قبلی، حدود 100 میلیارد دلار بیشتر می دهد - دوباره، شما باید بتوانید این سرمایه گذاری ها را پس بگیرید. از تحریم ها
• 45 میلیارد دلار در سال توسط گردشگران روسی در خارج از کشور هزینه می شود. ممنوعیت صادرات سرمایه برای مقاصد شخصی (به عنوان مثال، از طریق رد سیستم های پرداخت بین المللی، به علاوه ممنوعیت صادرات بیش از 1000 دلار به ازای هر نفر به صورت نقدی، همراه با معرفی ویزای خروج و محدودیت شدید در خروج گردشگران - اجازه دهید آنها به کریمه بروند) سالانه 35-40 میلیارد دلار در روسیه صرفه جویی می کند.
• 22 تا 25 میلیارد دلار در سال - مانده نقل و انتقالات توسط ساکنان وجوه خارج از کشور (عمدتاً برداشت پس انداز). ممنوعیت کامل چنین برداشت‌هایی از سرمایه، سالانه 20 میلیارد دلار دیگر از روسیه صرفه‌جویی می‌کند.
• 17 میلیارد دلار در سال – خروج وجوه به کشورهای CIS توسط مهاجران. ممنوعیت نقل و انتقالات ارزی (اجازه دهید روبل ها منتقل شود) نه تنها سالانه 17 میلیارد دلار ارز در روسیه صرفه جویی می کند، بلکه تقاضای روبل را افزایش می دهد و در مقابل تورم بازی می کند.
• 20 تا 30 میلیارد دلار در سال در قالب صادرات خالص غیرقانونی سرمایه هزینه می شود. کنترل دقیق تر می تواند حداقل 13-15 میلیارد دیگر را ذخیره کند.
در مجموع، 200 میلیارد دلار می تواند به کشور "بازگردانده شود" و افزایش تراز حساب جاری به میزان بیش از 90 میلیارد دلار در سال، مشروط به تغییر در قوانین و همچنین کنترل بر اجرای آنها، تضمین می شود. توجه داشته باشید که ما در مورد بهبود چارچوب قانونی، تحریک تجارت، کاهش مالیات و سایر ایده های "بدیهی" صحبت نمی کنیم. می توان محیطی افسرده، بی قانونی، مالیات های بالا را حفظ کرد - و در عین حال تأثیری معادل ورود 90 میلیارد دلار در سال به اقتصاد کشور داشت - تقریباً به اندازه بهترین سال های گذشته. بدیهی است که این تأثیر بر در دسترس بودن منابع در کشور و فرصت های مصرف برای جمعیت است. اما امروز وجود دارند و تا چندین سال دیگر خرج نمی شوند. تنها حجم سپرده های فردی در بانک های روسیه امروز از 550 میلیارد دلار فراتر رفته است، طبق برخی گزارش ها، حجم پول نقد و پس انداز به اشکال دیگر کمتر نیست.
در یکی دو سال اول سخت‌ترین تحریم‌ها، کشور "با اینرسی" زندگی خواهد کرد. سپس 200 میلیارد دلار "ذخایر ارزی خصوصی" تا دو سال دیگر باقی خواهد ماند. در نهایت، قوانین فوق به کشور اجازه می دهد تا به مدت شش سال دیگر وجود داشته باشد و به تدریج پس اندازهای جمعیت را پس بگیرد. در تمام این مدت، ذخایر دولتی نیز صرف خواهد شد - فقط برای ده سال کافی است.
در عین حال شرکت ها و موسسات دولتی نیز به ترتیب حمایت خواهند شد، باید منتظر تجمیع کامل صنایع نفت، گاز، معدن و بانک باشیم. ساختارهای قدرت در وهله اول به تامین مالی ادامه خواهند داد و می توان آموزش و مراقبت های بهداشتی را فراموش کرد. همچنین لازم است علم، توسعه زیرساخت ها، پروژه های بزرگ مقیاس - و مجموعه دفاعی را فراموش کنیم. اما ثبات تا سال 2024 تضمین خواهد شد. به نظر می رسد واضح است که چرا دولت فعلی روسیه از تحریم نمی ترسد. و سپس - انتخابات، بازگشت به سال 1985 امکان پذیر خواهد بود، پرسترویکا را اعلام کرد و دوباره به غرب قول داد که خوب رفتار کند. و دوباره وام بگیرید، تحریم ها را رها کنید، خصوصی سازی کنید، کشور را توسعه دهید. فقط شروع این بار به طور قابل توجهی پایین تر خواهد بود.
نکته پایانی: همه موارد فوق استدلال نظری است. نویسنده به اعمال هیچ گونه تحریم گسترده ای علیه روسیه اعتقادی ندارد.