آه، اصطلاح "سرمایه بازار" که گوش هر اقتصاددان لیبرالی را نوازش می دهد. شاید مفهوم اقتصادی بی معنی و جدا از واقعیت وجود نداشته باشد.
ارزش بازار ارزش واقعی دارایی‌ها، کارگاه‌ها، ماشین‌ها، مواد اولیه و محصولات نهایی شما نیست (که کاملا واقعی است و محاسبه آن چندان دشوار نیست)، بلکه یک نمایش انتزاعی از ارزش شرکت شما است، از جمله موارد انتزاعی دیگر مانند " نام تجاری، "تصویر" و غیره. این حتی ربطی به سودآوری شرکت شما ندارد، زیرا پر از نمونه هایی از سودآوری شرکت و کاهش سهام آن است و بالعکس.
و همه بازارهای سهام بر اساس چنین مبنای دیوانه‌واری ساخته شده‌اند. طبیعتاً این نمی‌تواند باعث ایجاد بحران نشود، زیرا این سیستم به جای عملکرد نظارتی، یک عملکرد منحصراً سفته‌بازی (در گذشته نشریات من قبلاً نقش مارجین بدهی را به تفصیل مورد بحث قرار داده ام). سفته بازی باعث پیدایش اهرام مالی می شود و اهرام ناگزیر فرو می ریزند.
همانطور که از نمودار می بینید، از سال 2009، بازارهای سهام ایالات متحده به طور مداوم در حال رشد بوده اند و این رشد صرفاً سوداگرانه بوده است، زیرا اقتصاد واقعی ایالات متحده در بیشتر این مدت رشد نکرده است، اما رک و پوست کنده شده است.
رشد سفته‌بازی ساختگی بازارهای سهام منحصراً با عملکرد بی‌وقفه «چاپخانه» - تزریق مستمر ده‌ها میلیارد دلار ناامن، که خجالت‌آمیز پشت اصطلاح مبهم «تسهیل کمی» (Quantitative easing، QE) پنهان شد، فراهم شد. .
یکی دیگر از ویژگی های چنین سیستم مالی این است که با متورم شدن حباب، شروع به تقاضای سود بیشتر و بیشتر می کند و سود سهام واقعی از هر فعالیت تولیدی، حتی با فناوری پیشرفته، دیگر نمی تواند این نیازها را برآورده کند، سیستم شروع به نیاز بیشتر می کند و پمپاژ مالی بیشتر و فدرال رزرو به دلایل عینی در سال گذشته سعی در کاهش این پمپاژ داشته است (حجم QE به تدریج کاهش یافته است). شکافی به وجود می آید که مدتی به دلیل هجوم سرمایه های سفته بازانه جدید از بیرون (یک هرم!) پر می شود. و هنگامی که شکاف بیش از حد بزرگ می شود، حباب می ترکد.
شاید این همان چیزی است که در بورس نیویورک (NYSE) می بینیم - آغاز فروپاشی یکی از باشکوه ترین بازارها داستان حباب ها.
جمعه در وال استریت چه گذشت؟ شاخص داو جونز (30 شرکت بزرگ صنعتی در ایالات متحده) 3,13 درصد از ارزش خود را در طول جلسه از دست داد (530,94- امتیاز، به 16459,75)، شاخص S & P-500 - 3,19 درصد (-64,84 امتیاز، به). علامت 1970,89)، شاخص "تکنولوژی پیشرفته" NASDAQ-100 - 4,28٪ (-187,856 امتیاز، به علامت 4197,27). زیان تجمعی بازار حدود 582 میلیارد دلار برآورد شده است.
لیبرال‌های روسی دوست دارند به طعنه بگویند که ارزش بازار اپل ده برابر گازپروم است. اما آنها، مثل همیشه، شکست خواهند خورد - دیگر در ده نیست، زیرا از ابتدای سال، Yabloko 158 میلیارد "از دست داده"، و حدود 27٪ را در این سرمایه از دست داده است.
اپل تنها در این جمعه 6 درصد از سهام خود را در یک روز از دست داد. و این تعجب آور نیست، زیرا این شرکت، مانند بسیاری دیگر از مارک های آمریکایی، به طور قابل توجهی گران است. مثلا سال گذشته من نوشتکه "فیس بوک" به نظر من شش برابر بیش از حد برآورد شده است (این طبق خوش خیم ترین تخمین ها است، اما در واقعیت - 10 برابر یا بیشتر).
سهام شرکت والت دیزنی رهبران پاییز شدند که قیمت آن 6,43 واحد (6,04 درصد) کاهش یافت و جلسه در 100,02 به پایان رسید. و سهام غول بزرگی مانند شرکت بوئینگ 5,70 واحد یعنی 3,99 درصد کاهش یافت و در حدود 137,02 به حراج پایان داد.
در واقع، بازار تنها تا پایان معاملات روز جمعه از سقوط بیشتر نجات یافت. در بوکس، حتی یک اصطلاح خاص "نجات شده توسط زنگ" (نجات شده توسط یک گونگ) وجود دارد.
اکنون دولت ایالات متحده دو روز فرصت دارد (یکشنبه که مقاله منتشر می شود، یک روز باقی می ماند) تا اقدامات اضطراری انجام دهد. برای صرفه جویی در بازار، لازم است مقدار قابل مقایسه یا حتی بیش از زیان را در آن انداخت - از 600 میلیارد دلار یا حتی بیشتر. و این حجم تقریباً یک تزریق سالانه نقدینگی QE (و تقریباً برابر با بودجه نظامی سالانه ایالات متحده است) است، اما در یک روز.
باز هم، برای تزریق این پول نقد، کنگره نیاز فوری به تصویب قانونی دارد که آستانه بدهی ملی ایالات متحده را افزایش دهد. در غیر این صورت، وزارت خزانه داری نمی تواند تعداد کافی اوراق خزانه داری ایالات متحده را که تحت آن فدرال رزرو دلار منتشر می کند، منتشر کند.
به طور کلی، این بسیار مشکل ساز است و علاوه بر این، باید در آستانه این اتفاق بیفتد که چگونه خزانه داری قرار است سود اوراق خزانه را افزایش دهد. بدون این افزایش، سیستم اجتماعی ایالات متحده در آستانه فروپاشی است، زیرا صندوق های بازنشستگی و سایر صندوق های اجتماعی دارندگان اوراق خزانه هستند و نرخ پایین فعلی آنها به صندوق های بازنشستگی اجازه نمی دهد تا سود کافی برای انجام تعهدات اجتماعی خود را کسب کنند. به طور کلی آن را افزایش می دهید و بودجه را پایین می آورید، اگر آن را افزایش ندهید برنامه اجتماعی را پایین می آورید. و شما نمی توانید آن را مطرح کنید و همچنین نمی توانید آن را مطرح نکنید.
اگرچه، با شناخت تشکیلات آمریکایی، آنها به حوزه اجتماعی تف می اندازند - به احتمال زیاد آنها سرمایه داران - دلالان را از وال استریت نجات خواهند داد، همانطور که قبلاً در سال 2008-09 انجام دادند (بازنشستگان چنین لابی قدرتمندی در کنگره ندارند و حمایت مالی نمی کنند. مبارزات انتخاباتی نامزدهای ریاست جمهوری ایالات متحده).
مهمتر از همه، این بحران را نمی توان در سیستم فعلی حل کرد، فقط می توان آن را به تعویق انداخت (کاهش ارزش دلار در هر دو سناریو رخ خواهد داد). و بسیاری از رهبران ایالات متحده (هم در خزانه داری و خزانه داری و هم در فدرال رزرو) به خوبی از این موضوع آگاه هستند.
به طور کلی، دوشنبه بسیار جالب خواهد بود ...